В четверг аналитики Morgan Stanley сообщили своим клиентам, что компания Boeing (NYSE:BA) назначила Келли Ортберг новым генеральным директором. Они признали, что эта смена руководства вносит некоторую ясность, однако подчеркнули, что Boeing по-прежнему сталкивается с множеством серьезных проблем и неопределенностей.
Аналитики решили сохранить рейтинг Boeing на уровне "равновесный", что означает нейтральную позицию.
Наш рейтинг "равновесный" сохраняется, поскольку мы продолжаем выявлять ряд неотложных проблем и неопределенностей, которые Boeing должен решить", - заявили в банке.
Банк повысил ценовой ориентир для акций Boeing со 180 до 195 долларов. Это повышение основано на применении более высокой оценки к прогнозируемому свободному денежному потоку Boeing на 2027 год, теперь, когда вопрос о руководстве компании решен.
Morgan Stanley считает, что Келли Ортберг, имеющий большой опыт работы в аэрокосмической отрасли и ранее занимавший пост генерального директора Rockwell Collins, принесет в Boeing стабильность и опыт.
Но даже несмотря на эти обнадеживающие перемены, они отмечают, что Boeing еще предстоит преодолеть значительные операционные препятствия. После объявления о назначении нового генерального директора цена акций Boeing выросла примерно на 2 %, что немного лучше, чем рост индекса S&P 500 на 1,6 % за тот же период.
Этот небольшой рост цены акций произошел несмотря на то, что прогнозируемый свободный денежный поток Boeing на 2024 год был значительно пересмотрен в сторону понижения из-за возросших потребностей в капитале и текущих операционных проблем.
Обновленный прогноз Morgan Stanley по свободному денежному потоку Boeing на 2024 год теперь предполагает дефицит в размере $(8,3) млрд, что резко ниже предыдущего прогноза в $(2,0) млрд и консенсуса рынка в $(2,7) млрд перед отчетом о прибыли за второй квартал 2024 года. Масштабы этого пересмотра в сторону понижения, по-видимому, не были полностью осознаны инвесторами, однако объявление о назначении нового генерального директора раньше, чем ожидалось, вызвало некоторый оптимизм.
Аналитики отмечают, что настроения инвесторов склоняются в сторону позитива, а некоторые из них считают, что текущие операционные показатели Boeing, скорее, находятся на низшей, чем на высшей точке.
Тем не менее, все еще существует обеспокоенность по поводу способности Boeing генерировать прибыль в долгосрочной перспективе и продолжающейся отсрочки нормализации свободного денежного потока.
"Инвесторы, придерживающиеся пессимистичных взглядов, обеспокоены способностью Boeing поддерживать прибыль в долгосрочной перспективе, особенно учитывая, что сроки нормализации свободного денежного потока все дальше отодвигаются в будущее", - добавили в Morgan Stanley.
Они также отметили, что предстоящее истечение срока действия трудового договора Boeing с профсоюзом IAM 751 12 сентября 2024 года вносит дополнительную неопределенность.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.