Аналитики HSBC пересмотрели свой ценовой ориентир для акций Tesla (TSLA), установив его на уровне $118, что ниже предыдущего значения в $130 за акцию. Этот новый ценовой ориентир является самым низким среди крупных финансовых институтов.
Скорректированный ценовой ориентир указывает на потенциальное снижение на 52 % по сравнению с текущей ценой акций Tesla. Аналитики по-прежнему рекомендуют продавать акции, указывая на несколько ближайших проблем, с которыми, как ожидается, столкнется компания.
В отчете HSBC говорится о "противоречивых сигналах в течение очередного сложного трехмесячного периода" для Tesla.
Хотя операционная прибыль Tesla оказалась на 15% ниже, чем предполагалось рынком, этот недостаток был частично обусловлен расходами на реструктуризацию в размере 622 миллионов долларов, которые некоторые аналитики рассматривают как единовременные расходы.
В то же время HSBC отмечает, что доход от регуляторных кредитов более чем в два раза превысил ожидаемый показатель, что заставляет задуматься о долгосрочной надежности этих кредитов.
После учета этих элементов, по расчетам HSBC, скорректированная операционная прибыль Tesla все равно оказалась ниже примерно на 7 %, а прибыль снизилась на 26 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Основное беспокойство вызывает подразделение Tesla по производству автомобилей. Аналитики подчеркивают, что "устаревший модельный ряд автомобилей и растущая конкуренция на стабильном рынке аккумуляторных электромобилей", вероятно, сделают вторую половину года сложной.
Кроме того, подразделение Energy Storage Systems (ESS), несмотря на значительный рост объемов (на 160 % по сравнению с предыдущим годом), столкнется с конкурентным ценообразованием, возможно, в результате снижения стоимости материалов.
Заглядывая в будущее, HSBC выражает сомнения относительно перспектив предстоящих проектов Tesla, включая инициативы в области искусственного интеллекта, робота Optimus и суперкомпьютер Dojo.
Аналитики отмечают, что мероприятие Robotaxi, запланированное на 10 октября, может продемонстрировать потенциал будущего роста Tesla, однако они выражают сомнения относительно сроков и экономической целесообразности этих проектов.
Они считают, что "будущее может быть многообещающим, но оно также крайне непредсказуемо".
Пониженная цена HSBC основана на методе оценки, который в равной степени учитывает дисконтированный денежный поток (DCF) и оценку на основе отраслевых аналогов, принимая во внимание постоянные трудности с продажами электромобилей, устаревание моделей автомобилей и динамику конкуренции.
Банк утверждает, что, хотя будущие инициативы могут способствовать росту, сроки их влияния на рынок неясны, что позволяет сделать вывод о чрезмерном оптимизме текущей рыночной стоимости лидера рынка электромобилей.
Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.