Аналитики William Blair пересмотрели свои рейтинги по акциям финансовых технологий, повысив статус Block (SQ) до "Outperform" с "Market Perform" и понизив рейтинг PayPal (NASDAQ:PYPL) до "Market Perform" в отчете, опубликованном в четверг.
Повышение рейтинга Block: Позитивный взгляд аналитиков на компанию Block основан на ожидании усиления роста во второй половине 2024 года. Они прогнозируют "увеличение валового объема платежей Square (NYSE:SQ) (GPV), валовой прибыли и прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) во второй половине 2024 года", что, по их мнению, приведет к значительному улучшению оценки акций.
Несмотря на то, что акции Block снизились на 4,5 % за прошлый год по сравнению с ростом S&P 500 на 25,8 %, William Blair ожидает, что опасения по поводу потери доли рынка Square в своей экосистеме, на которую приходилось 40 % валовой прибыли, станут менее значительными. Они ожидают, что рост GPV Square на 8 % в первом квартале, который был меньше, чем 19 % у Clover, значительно увеличится во второй половине 2024 года.
Оптимистичный прогноз обусловлен несколькими факторами: улучшением работы компании, оптимизацией процесса регистрации продавцов, внедрением новых отраслевых решений и усовершенствованием функций, таких как "Tap-to-Pay on iPhone".
Они также считают, что возобновление участия генерального директора Джека Дорси в работе компании придает ей новый импульс. "Cash App все больше утверждается в роли ведущего цифрового банка", и благодаря новым стратегиям получения прибыли, таким как предложение краткосрочных займов, Block имеет все шансы на рост.
Кроме того, эффективный контроль над расходами привел к тому, что в первом квартале 2024 года маржа EBITDA по отношению к валовой прибыли составила 33,7%, увеличившись с 21,5% в предыдущем году. William Blair ожидает, что эта тенденция сохранится, что подкрепляет их позитивный взгляд на Block.
Понижение рейтинга PayPal: Напротив, рейтинг PayPal был понижен до "рыночного исполнения" из-за опасений по поводу "ограниченного потенциального увеличения объема рынка, усиления конкуренции и отсутствия единой стратегии коммерции".
Даже с учетом значительной базы PayPal, насчитывающей около 220 миллионов активных ежемесячных пользователей и более 30 миллионов торговых предприятий, принимающих платежи через PayPal, аналитики видят больше препятствий, чем возможностей для роста.
Основную тревогу вызывают растущая конкуренция и отсутствие существенных методов повышения органического роста доходов или маржи прибыли на транзакцию.
Признавая усилия нового генерального директора Алекса Крисса и такие инициативы, как "PayPal Complete Payments" и стремление увеличить доходы от Venmo, William Blair по-прежнему с осторожностью оценивает способность PayPal эффективно конкурировать в динамичном секторе финансовых технологий.
В целом, пересмотренные рейтинги William Blair указывают на более оптимистичный прогноз для Block, благодаря ожидаемым улучшениям и стратегическим достижениям, но в то же время подчеркивают опасения относительно позиции и потенциала роста PayPal в меняющейся индустрии финансовых технологий.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.