Прибыль за второй квартал сталкивается с "умеренным вызовом", но ожидается, что он будет преодолен, несмотря на некоторые трудности, заявили стратеги Barclays в записке, опубликованной в среду.
Средние прогнозы роста прибыли на акцию (EPS) во втором квартале составляют 1% для Европы и 10% для США, что свидетельствует об общем оптимистичном взгляде даже на фоне ослабления экономических показателей.
"Прогнозы по прибыли на акцию во втором квартале остаются стабильными, несмотря на то, что некоторые экономические показатели демонстрируют отрицательный рост", - говорится в записке.
Высокие результаты первого квартала и обнадеживающие прогнозы будущих доходов привели к тому, что цены на акции достигли новых рекордных уровней, однако последние экономические показатели оказались разочаровывающими, в результате чего корректировки ожиданий прибыли снова стали негативными". Замедление экономической активности во втором квартале означает, что прогнозы на второе полугодие и весь 2024 год будут более значимыми, чем фактические показатели второго квартала.
В Европе прогнозируется снижение нормы прибыли, особенно в отраслях, чувствительных к экономическим циклам, в то время как в США ожидается рост нормы прибыли, причем основной вклад в это внесет технологический сектор.
"Поскольку прогнозы роста прибыли на акцию в Европе в 24 финансовом году сосредоточены во второй половине года, чему способствуют благоприятные сравнения со второй половиной 2023 года, прогнозы, вероятно, окажут большее влияние на реакцию цен на акции, чем данные за 2 квартал", - пишут стратеги.
Barclays заявили, что вторая половина года включает в себя сочетание возможного роста и опасностей. Положительные изменения в ожиданиях прибыли в первом полугодии были обусловлены лучшими, чем ожидалось, экономическими показателями и сильной прибылью за первый квартал, однако недавний спад в экономике может представлять угрозу для ожиданий прибыли во второй половине года.
"Действительно, в последнее время мы наблюдаем, как прогнозы прибыли в большинстве областей снова становятся негативными, что повышает значимость прогнозов компаний", - добавляют они.
"Тем не менее, учитывая, что во второй половине года ожидается начало снижения процентных ставок, а также растущие ожидания стимулирующей экономической политики в США при потенциальной администрации Дональда Трампа, мы считаем, что инвесторы могут не обратить внимания на неоднозначные данные по прибыли за второй квартал и сосредоточиться на сценарии мягкого экономического спада".
Однако такой сценарий, скорее всего, будет выгоден США в большей степени, чем Европе, подчеркивают стратеги. В то же время в Великобритании наблюдается улучшение экономических показателей, что заставляет Barclays сохранять позитивный настрой в отношении этого рынка.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.