Аналитики UBS прогнозируют, что Федеральная резервная система США, скорее всего, снизит процентные ставки к концу 2024 года.
В своем отчете банк подчеркивает недавнее снижение инфляции, отмечая, что базовый индекс цен на товары личного потребления (PCE) вырос самыми низкими темпами в этом году в месячном исчислении. Это замедление соответствует тому, что наблюдается в отношении индекса потребительских цен (CPI).
Снижение потребительских расходов также способствует замедлению инфляции. Корректировка реальных темпов роста потребительских расходов показывает снижение, отражая замедление расходов, которое помогает ослабить инфляционное давление.
UBS также упоминает дополнительные индикаторы замедления экономики, такие как более низкие, чем ожидалось, темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) и сокращение заказов на промышленные товары длительного пользования. Увеличение числа заявок на страхование по безработице также указывает на ослабление рынка труда.
Банк заявляет, что зависимость Федеральной резервной системы от экономических данных означает, что предстоящие экономические отчеты, особенно отчет о занятости за июнь, будут очень важны. Представители Федеральной резервной системы осознают сохраняющуюся проблему контроля над инфляцией, но они также понимают отложенное влияние предыдущих повышений процентных ставок.
UBS полагает, что эти факторы создают предпосылки для снижения процентных ставок в конце года, а предстоящие экономические отчеты, вероятно, повлияют на действия ФРС. Аналитики ожидают, что финансовые рынки начнут учитывать возможность дополнительного снижения ставок в 2025 году, что должно привести к снижению доходности облигаций к концу года. По их прогнозам, доходность 10-летних казначейских облигаций США составит 3,85%.
В этих условиях UBS рекомендует диверсифицированные стратегии инвестирования в облигации с фиксированным доходом. Они советуют сохранять основные инвестиции в высококачественные облигации, а также инвестировать в те части рынка облигаций, которые предлагают более высокую доходность, чтобы воспользоваться потенциалом снижения ставок и стабильного экономического роста.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Более подробную информацию вы можете найти в наших Положениях и условиях.