Investing.com — По мнению аналитиков Wells Fargo, которые в среду подтвердили рейтинг акций Tesla «ниже рынка» с ценовым ориентиром $125, фундаментальные показатели Tesla будут испытывать трудности в 2025 году.
Несмотря на 63%-ный рост акций в 2024 году, банк считает, что «фундаментальные показатели электромобильного гиганта слабы, а отмена IRA [Закона о снижении инфляции] представляет собой существенный риск для спроса и маржи в 2025 году».
Wells Fargo подчеркивает, что поставки Tesla в 2024 году упали на 1% по сравнению с предыдущим годом несмотря на снижение цен более чем на 5%.
Они ожидают, что эта негативная тенденция сохранится и в 2025 году из-за «уменьшения отдачи от снижения цен, вероятной отмены в США IRA 30D/45W и продолжающейся конкуренции со стороны Китая».
Аналитики также выражают сомнения в способности обновления Model Y и новых запусков противостоять этой тенденции.
Значительную обеспокоенность вызывает оценка проектов Tesla CyberCab и Optimus, которые оцениваются примерно в 700 миллиардов долларов.
Wells Fargo сравнивает их с Waymo, оцениваемым в 45 миллиардов долларов, который уже предлагает более 150 000 поездок в неделю. По мнению банка, неудачи в сфере регулирования или безопасности могут существенно повлиять на авторитет и оценку Tesla в этом сегменте.
Потенциальная отмена налогового кредита также представляет собой серьезный риск для спроса и прибыли, что приведет к повышению цен на автомобили Tesla в США примерно на 12%. По оценкам аналитиков, в третьем квартале EBIT Tesla на один автомобиль составила около $3 600, что указывает на уязвимость к снижению цен.
Кроме того, Wells Fargo отмечает, что продажи Tesla в Германии упали на 41% в годовом исчислении после сокращения льгот на покупку электромобилей, что подчеркивает потенциальное влияние аналогичных сокращений в США и Европе.
Wells Fargo также говорит о продолжающихся ценовых войнах: в 2024 году Tesla снизила цены примерно на 7%.