Investing.com — Американские Big Tech могут оказаться под значительным давлением, поскольку инвесторы продолжают снижать риск для своих портфелей в преддверии публикации новых экономических данных, как говорится в записке стратегов Citigroup (NYSE:C), опубликованной во вторник.
По данным компании с Уолл-стрит, за последние 4 сессии инвесторы снизили риски на большинстве рынков.
В США фондовые индексы снова начали расти, поскольку инвесторы сворачивают короткие позиции. Тем не менее, несмотря на стабилизацию цен, тенденция снижения рисков сохранилась.
На этой неделе будет представлено несколько ключевых данных по инфляции и росту в США: в среду планируется опубликовать индекс потребительских цен (CPI), а в четверг — данные по розничным продажам, промышленному производству и заявкам на пособие по безработице.
На S&P 500 недавние отмены позиций привели к тому, что чистое условное позиционирование стало близким к нейтральному. Однако чистая позиция вна индексе NASDAQ Composite остается расширенной — на уровне +3,2.
«Это привело к тому, что отрицательная оценка рынка достигла беспрецедентного уровня, и при любых негативных экономических данных длинные позиции будут испытывать значительное давление (средний убыток составляет 7,6%), чтобы их отменить, — написали стратеги. — Это, в свою очередь, может усилить любое движение вниз в ближайшей перспективе».
В частности, на Nasdaq имеются длинные позиции на $22,5 млрд, которые подвержены риску потенциальной отмены; при этом средние позиции остаются в убытке ниже 20 050, как подчеркивают в Citi.
Потоки средств биржевых фондов (ETF) уже стали отрицательными для Nasdaq index, хотя для S&P 500 они остаются неизменными.
Европейский рынок также испытывает спад в преддверии выхода предстоящего отчета по инфляции в США, что привело к расширению чистых коротких позиций в STOXX 600. Однако стратеги Citi отмечают, что эти короткие позиции лишь умеренно расширены, и давление на прибыль меньше, что делает позиционирование менее критичным, чем для Nasdaq.
В Китае «медвежье» позиционирование усиливается по индексу FTSE China A50 из-за разворачивания длинных позиций и появления новых коротких позиций, в то время как Hang Seng стал более нейтральным. Несмотря на значительное короткое позиционирование в индексе A50, средняя прибыль остается низкой, что снижает риск немедленной фиксации прибыли.
Японский рынок акций пострадал от раскручивания сделок «керри-трейд» по иене, но чистая позиция по индексу Nikkei 225 (NKY) остается несколько длинной, а коротких позиций относительно мало. Хотя в NKY наблюдаются некоторые распродажи, большая часть снижения риска, по-видимому, произошла раньше: с января общая позиция сократилась вдвое, подчеркивают в Citi.