Investing.com — Инвестиционный директор Майк Уилсон из Morgan Stanley уверен: сегодня ситуация на рынке акций в США выглядит аналогичной тому, что было в 2006 году, так как инвесторы ожидают снижения ставки по мере замедления делового цикла, пишет Business Insider.
Фондовый рынок следует тому же сценарию, что и 17 лет назад и на этот раз большого снижения ставки ФРС, которое приведет к еще одному сильному росту акций, не будет, хотя с начала этого года индекс S&P 500 вырос на 19%, ожидая смягчения монетарного курса центрального банка США.
Но инвесторы все равно питают надежды на снижение ставки на поздней стадии делового цикла, когда рост на рынке имеет тенденцию замедляться, а экономика рискует впасть в рецессию.
Такое уже имело место в 2006 году, а затем в 2018 году, когда сокращения ставки в конце цикла повысили доходность акций на 14% в течение следующих 12 месяцев.
Но такой рост не слишком оптимистичен по сравнению со снижением ставки в начале и середине цикла, которое традиционно давало больше корпоративной прибыли, как это имело место в 1984 году, когда снижение ставки привело к росту акций на 25% в течение следующего года, и в 1994 году с ростом рынка на 34%.
По мнению стратега, в этом году на лицо все признаки периода позднего цикла. Именно поэтому качество акций компаний с высокой капитализацией превзошло темпы роста. А акции компаний с малой капитализацией и акции более низкого качества вряд ли будет устойчивы в среднесрочной перспективе.
— При подготовке использованы материалы Business Insider
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».