Bank of America назвал 5 главных рисков для фондового рынка

© Reuters.

Investing.com — По данным Bank of America, над рынком нависло 5 рисков, но на каждый из них можно найти оптимистичный ответ, а следовательно, более привлекательные возможности в акциях, чем в облигациях, пишет Business Insider.

Стратег Bank of America Савита Субраманиан видит множество причин для оптимизма, пытаясь развеять такие риски, как: возобновление финансового кризиса и технологического краха, спад потребительской активности на фоне истощения сбережений эпохи пандемии, предстоящие выплаты по студенческим кредитам, растущие затраты на нефть, газ, арендную плату.

В то же время Субраманиан указала на множество возможностей:

«Мы развенчиваем риски и продолжаем находить более привлекательные возможности в акциях, чем в облигациях».

Она указала на 5 рисков, которые беспокоят инвесторов:

1. Реальная ставка находится на 20-летнем максимуме

Дело в том, что когда процентная ставка достигает многолетних максимумов, акции становятся менее привлекательными, а если инфляция снова ускорится, это может оказать новое давление на акции. Но есть выход: предвзятость к новизне (то есть экстраполяция последних событий на будущее) сегодня только создает проблемы, спустя 20 лет беспрепятственной глобализации и беспрецедентных стимулов.

2. Экономика Китая буксует

Экономике Китая еще предстоит полностью восстановиться с момента снятия ограничений после пандемии, но ее влияние на мировую торговлю огромно, хотя она несколько сбавила обороты. Однако для экономики США это не столь важно, так как происходит перемещение технологий, интеллектуальной собственности и заводов в другие регионы.

3. Преимущества аутсорсинга преувеличены, а бум капитальных вложений не устойчив

Из-за торговой и геополитической напряженности, нарушений цепочок поставок, бюджетного стимулирования и выполнения целей по декарбонизации появилась необходимость повторного аутсорсинга, что подтверждают точные данные: 1,6 млн рабочих мест в производстве, $130 млрд, выделенных на проекты «зеленой» экономики в США. Доля Китая в импорте США сократилась вдвое с 2014 года, и такие страны, как Мексика и Канада получили значительную долю.

4. Высокая прибыль не может быть вечной

Во втором квартале рост реальных продаж был слабым, поскольку спрос на единицу продукции упал, а ценовая мощь компаний снизилась, но снижение затрат на вводимые ресурсы помогло сохранить прибыль. При этом рост эффективности (которого не было в течение последних 10 лет) за счет новых инструментов (ИИ, автоматизация производства) может создать еще больше возможностей, что является ключевым позитивным фактором для рентабельности S&P 500.

5. Рынок рухнет, если акции роста упадут

Менее дорогой индекс S&P 500 должен легко превзойти аналоги, как и секторы финансов и энергетики, потому что рост прибыли достиг минимума во втором квартале, а инвесторы чувствительны к ценам по мере их роста, тогда как стоимостные акции исторически недороги.

— При подготовке использованы материалы Business Insider

Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».