Автор Джеффри Смит
Investing.com — Конец эпопеи Brexit может отбросить длинную тень на британские активы, но не скроет их во тьме окончательно.
Великобритания оказалась в шаге от выбора нового премьер-министра, стремящегося выйти из ЕС 31 октября без подписания переходных соглашений, гарантирующих беспрепятственную торговлю. В этот момент {{2|британский фунт}} подешевел. Однако на курсе акций британских компаний, которые уже принадлежат международным институциональным инвесторам, этот вариант событий отразился значительно слабее.
Во вторник курс фунта упал до минимума за год против евро — 1, 1149. Это особенно интересно на фоне укрепляющихся прогнозов о том, что до завершения лета Европейский центробанк еще больше снизит значение процентных ставок в область отрицательных значений. В противоположность этому, если чиновники центробанка Великобритании расценят ситуацию на рынке труда как хорошую, то этого, будет достаточно, чтобы внушить уверенность в том, что Банк Англии выбрал курс на ужесточение монетарной политики.
Фондовый рынок Великобритании в этом году является вторым с конца среди всех фондовых рынков Европы. Худшие показатели роста зафиксировал только индекс фондового рынка Испании IBEX. Индекс FTSE повысился всего на 9,3%, в то время как общеевропейский индекс Euro Stoxx 50, который охватывает курсы всех европейских компаний, повысился на 12,8% (и британский, и европейские фондовые рынки во вторник незначительно снижаются, перед началом заседания ФРС).
Рост курса акций отдельных компаний, похоже, не способен исправить ситуацию в затянувшейся европейской драме. Два из трех лидеров роста в общеевропейском индексе представляют собой акции ритейлера одежды Next (LON:NXT) и финансово-информационной компании London Stock ExchangeGroup (LON:LSE). При этом первая из двух компаний значительно зависит от потребительских расходов британцев, которые снизились на фоне неопределенности относительно Brexit, а вторая может потерять существенную часть своего бизнеса в случае «жесткого» Brexit. Наибольшим успехом для Next был переход на многоканальный ритейл, а LSE выиграла от того, что ей удалось избежать слияния с германской Deutsche Boerse (DE:DB1Gn), которые бы принесло многочисленные политические и регуляторные риски.
С другой стороны оказалась британская энергетическая компания Centrica (LON:CNA), курс акций которой в этом году снизился на 35% из-за Brexit. Акции кредитной компании Provident Financial (LON:PFG) подешевели на 25% в основном из-за неудавшейся сделки по слиянию и пристального внимания регуляторов.
И дело здесь не только в рисках, связанных с Brexit. Акции компаний, поставляющих электроэнергию, резко подешевели из-за перспективы прихода к власти лейбористского правительства. Это произойдет, если избиратели на следующих выборах не поддержат Консервативную партию. Акции добывающих компаний способствовали росту индекса FTSE 100 большую часть трех последних лет, но сейчас они находятся под давлением из-за торговой войны между США и Китаем, которая негативно сказывается на сырьевых рынках.
Подобным образом можно поспорить, что проблемы туроператора Tui (LON:TUIT) и International Airlines Group (LON:ICAG), акции которых стали лидерами снижения в этом году, вызваны более серьезными проблемами, например недостаточной загруженностью рейсов (хотя в ответ можно представить аргумент, что неопределенность относительно Brexit привела к слабому спросу на рейсы на близкие расстояния в Европе).