Мягкая рецессия в России полностью учтена в текущих рыночных котировках акций российских компаний, тогда как сильное падение ВВП РФ, вероятность которого становится все выше, пока еще не учтена, считает главный стратег инвестиционной компании (ИК) "Уралсиб Кэпитал" Вячеслав Смольянинов.
Таким образом, как сообщается в обзоре В.Смольянинова, если цена на нефть в 2015 году составит $80 за баррель, то ВВП РФ упадает на 5%, что в свою очередь столкнет индекс РТС до уровня в 630 пунктов к концу года.
Между тем пока в рамках базового сценария аналитики ИК ожидают, что нефть в следующем году будет стоить $102 за баррель, а экономику РФ ждет стагнация. Если данный прогноз оправдается, что, по оценкам В.Смольянинова, индекс РТС в 2015 году может вырасти до 1190 пунктов.
Стратег ИК отмечает, что в рамках базового сценария даже лучшим компаниям из самых динамичных секторов придется побороться за то, чтобы удержать темпы роста прибыли на уровне 5-10%. В случае же рецессии суммарная операционная прибыль эмитентов, находящихся под аналитическим покрытием ИК, падает на 17%.
Если же рецессию удастся избежать, то и тогда только эффективные экспортеры сырья и лучшие компании из самых быстрорастущих секторов, ориентированных на внутренний рынок, смогут благополучно пережить стагнацию, отмечает В.Смольянинов.