Investing.com — Последнее письмо Уоррена Баффета акционерам Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb) содержало множество самородков для близких последователей инвестора и его компании.
Баффет возложил ответственность за рост мошеннической отчетности на бум на фондовом рынке, а также заверил инвесторов, что Berkshire внесет свой вклад в борьбу с изменением климата. Он подчеркнул, что не покупает акции на основе краткосрочных ценовых движений, пишет Business Insider.
Вот 12 ключевых выводов, которые можно сделать из письма Баффета:
1. Ставка на Японию
Berkshire в прошлом году увеличила свои доли в японских торговых домах Itochu, Mitsui и Mitsubishi на 8-10%. Эти 3 японских торговых дома вошли в число 15 самых ценных активов Berkshire по состоянию на 31 декабря.
2. Ложные отчеты по прибыли
Баффет уверен, что «Бычий рынок порождает пустозвонов», указав тем самым на настоящий всплеск сомнительных корректировок корпоративных доходов на фоне стремительного роста акций в последние годы. Он обеспокоен возросшей жадностью, спекуляциями и обманом на рынке.
3. Рост акций
Цена акций Berkshire выросла почти на 30% в 2021 году, опередив более широкий индекс S&P 500 и зафиксировав второй лучший годовой результат с 1998 года.
4. Передача полномочий
Баффет сообщил, что два его портфельных менеджера, Тодд Комбс и Тед Вешлер, контролировали инвестиции в размере $34 млрд в конце 2021 года, а также отвечали за некоторые из 15 наиболее ценных активов Berkshire.
5. Страхование от инфляции
Ключевой страховой бизнес Berkshire, по мнению Баффета, продемонстрирует рост доходов по мере роста экономики и роста цен: видимо, он желает заверить акционеров, что его компания может справиться с исторически высокой инфляцией.
6. Борьба с изменением климата
Баффетт отметил, что железная дорога BNSF компании Berkshire обеспечивает гораздо более экологичный способ транспортировки товаров, чем десятки грузовиков, а Berkshire Hathaway Energy стала ведущим поставщиком услуг по производству и передаче энергии из возобновляемых источников и использует всю свою прибыль для финансирования мер по защите климата.
7. Выплата справедливых налогов
По словам Баффета, в 2021 году Berkshire заплатила $3,3 млрд федерального подоходного налога, что составляет почти 1% от общего налога на прибыль корпораций, собранного Минфином США в прошлом году. Он также отметил, что его компания платит значительные налоги в различных штатах и иностранные налоги.
8. Отказ от обратного выкупа
По словам Баффета, Berkshire потратила около $52 млрд на покупку 9% своих акций, находящихся в обращении, в течение 2020 и 2021 годов. Тем не менее, она потратила всего $1,2 млрд на обратный выкуп акций в 2022 году по состоянию на 23 февраля, что свидетельствует о том, что акции Berkshire выглядят менее привлекательными после их роста примерно на 7% с начала января.
9. Инвестировать, а не торговать
Как заявил Баффет, «Чарли [Мангер], деловой партнер Баффета] и я не выбираем акции; мы выбираем бизнес», добавив, что Berkshire инвестирует, исходя из того, как компания будет работать в долгосрочной перспективе, а не в ожидании краткосрочных движений на рынке.
10. Ставка имеет значение
Баффет таким завуалированным образом предупредил инвесторов о повышении ставки Федеральной резервной системой в этом году. «Процентная ставка всегда будет важна», — сказал он, подчеркнув, что это влияет на цены всех производственных активов, включая акции, дома и нефтяные скважины.
11. Деньги есть, а покупать нечего
Баффет, которому в последние годы не хватало выгодных сделок, возможно, будет использовать часть огромных запасов наличности Berkshire. Так, в конце 2020 года Berkshire имела $45 млрд в наличных и их эквивалентах и $90 млрд в долгосрочных казначейских векселях; к концу прошлого года это соотношение изменилось до $85 млрд и $59 млрд. Инвестор также подчеркнул, что ему нравится инвестировать 100% своего собственного капитала в бизнес.
12. «Бычий» взгляд на Apple (NASDAQ:AAPL)
Баффет столкнулся с призывами урезать свою долю в 5,6% в Apple, стоимость которой составляет более 40% от общей стоимости портфеля акций Berkshire. Тем не менее, Баффет похвалил генерального директора Apple Тима Кука в своем письме и назвал Apple вторым «гигантом» Berkshire после его страхового бизнеса, дав понять, что он не будет сокращать свою позицию в ближайшее время.
— При подготовке использованы материалы Business Insider