Investing.com — В 2023 году рынок акций продемонстрировал высокую доходность, несмотря на ряд факторов, от инфляции до рецессии и ужесточения денежно-кредитной политики центральных банков. По мнению Хелен Джуэлл, главного инвестиционного директора BlackRock Fundamental Equities, Emea, этот импульс может сохраниться и в 2024 году.
В частности, Джуэлл считает, что текущая экономическая ситуация открывает новые возможности:
«Повышение ставки создает проблемы для некоторых компаний, что приводит к разбросу в доходах и увеличению разрыва между лидерами и компаниями второго эшелона».
По этой причине в своем анализе эксперт акцентирует внимание на 4 аспектах, которые будут иметь решающее значение для того, чтобы наилучшим образом выбрать акции и опередить рынок: риски, связанные с государственными расходами, влияние новых технологий, качество и поиск «дешевых» акций.
Самая большая проблема, конечно, заключается в том, как найти качественные акции, которые недооценены. Эффективный механизм предлагает наш новейший инструмент ProPicks, основанный на искусственном интеллекте: мы расскажем об этом в конце статьи.
А пока давайте начнем с анализа BlackRock и узнаем подробнее, какие операционные сигналы аналитик дает на 2024 год.
Следите за государственными фондами
В прошлом году государственные расходы помогли компенсировать последствия ограничительной монетарной политики с точки зрения чистого экономического эффекта. По данным МВФ, мировой государственный долг почти на 10% выше, чем до пандемии. «Эти средства были направлены на многодесятилетние проекты, — комментирует Джуэлл, — такие как декарбонизация и безопасность цепочек поставок. Мы считаем, что эти расходы помогут обеспечить устойчивость доходов целого ряда компаний во всех сырьевых секторах даже в периоды экономического спада».
Управляющий капиталом отмечает, что в промышленном секторе уже наблюдаются признаки расхождения между компаниями, которые предлагают решения для энергетического перехода, такие как электросети и центры обработки данных, и теми, которые более тесно связаны с текущим экономическим производством. Некоторые полупроводниковые компании, — отмечает компания, — доступны по привлекательным оценкам из-за циклических проблем со спросом. Мы также видим возможности среди компаний, поставляющих материалы, такие как металлы, которые необходимы для электрификации и декарбонизации».
Но прежде всего, по мнению эксперта, следует помнить, что эти расходы связаны с рисками. «Если правительства будут продолжать тратить деньги, может вновь возникнуть инфляционное давление, что потенциально будет иметь бурные последствия для акций».
Быстрые перемены и инновации
Высокие доходы фондового рынка в 2023 году отчасти подпитывались ростом искусственного интеллекта (ИИ). Управляющий считает, что эта тенденция может сохраниться надолго, а новая эра информационных технологий будет подпитывать корпоративные доходы еще долгие годы.
Несколько крупных американских технологических компаний инвестировали значительные средства в ИИ и имеют все шансы извлечь из этого выгоду. Мы также стараемся найти ведущие компании, которые все еще недооценены, — объясняет Джуэлл, — и имеют более низкую стоимость. Это компании, которые производят полупроводники, обеспечивающие память, необходимую для ИИ, или компании, которые используют ИИ для раскрытия ценности собственных данных. С другой стороны, есть области, где ИИ может разрушить бизнес-модели».
Помимо ИИ, аналитик также видит возможности в фармацевтическом секторе, учитывая успех некоторых компаний на рынке, адаптировавших лекарства от диабета для лечения ожирения.
Качество и доходность капитала
Многие компании, которые получат выгоду от этих тенденций, объединяет качество."Качественные компании обладают устойчивостью в периоды экономической турбулентности и способностью расти в условиях низкого экономического роста. Они также могут иметь низкий уровень левереджа, генерировать значительный свободный денежный поток и быть способными вернуть деньги акционерам», — отмечает Джуэлл.
А качественные компании можно найти во всех секторах. «В Европе есть несколько ведущих промышленных компаний, которые ориентируются на глобальный энергетический переход, что дает им преимущество в качестве. Некоторые европейские банки, которые выигрывают от повышения процентной ставки, также можно считать качественными, особенно если учесть возможные планы по выкупу собственных акций на миллиарды евро».
Однако в последние кварталы качественные компании опережали рынок в целом, в результате чего их акции достигли высоких оценок. В этом случае решающее значение приобретает умение выбирать, а задача состоит в том, чтобы найти области, где качественные компании могут быть доступны по не слишком высоким ценам.
Эффективный механизм, как и предполагалось, предлагает наш новейший инструмент ProPicks, основанный на искусственном интеллекте. Но об этом мы поговорим чуть позже. Для начала стоит остановиться на том, почему все еще можно найти качественные недооцененные акции и где их искать.
Как и где можно найти качественные, не обязательно дорогие акции
Давайте начнем с первого вопроса. По словам аналитика, «качественные компании могут быть дешевыми, потому что их оценки отражают опасения циклического экономического спада, как в случае с некоторыми полупроводниковыми компаниями, которые играют жизненно важную роль как в росте ИИ, так и в энергетическом переходе, — заявил менеджер. — Цепочки поставок возобновляемых источников энергии также имеют привлекательную оценку, поскольку декарбонизация и энергетическая безопасность остаются мощными драйверами прибыли».
Затем Джуэлл переходит к вопросу о том, где искать акции, обладающие этими характеристиками:
«Качественные компании, — отмечает она, — могут быть дешевыми еще и потому, что они относятся к категориям или регионам, которые в настоящее время менее оценены».
В частности, Джуэлл заключает: Разрыв в оценке между Европой и США по-прежнему больше, чем в среднем за всю историю. В результате мы видим в Европе компании, — например, в сфере здравоохранения или энергетики, — которые имеют схожие или лучшие фундаментальные показатели, чем их более дорогие американские конкуренты.
Где найти качественные недооцененные акции
Последний открытый момент в поиске качественных недооцененных акций — это вопрос как их найти. Самый простой способ — воспользоваться преимуществами нашего новейшего инструмента ProPicks, основанного на искусственном интеллекте.
Объединяя более 50 финансовых сигналов, ProPicks использует силу искусственного интеллекта, чтобы предложить вам 6 активно управляемых стратегий, которые помогут обойти рынок с большим отрывом в хорошие и плохие времена.
Так что переходите прямо на страницу Propicks и начинайте строить свою собственную стратегию для победы над рынком!
Или прочитайте статью Академии Investing.com и узнайте, как обыграть S&P 500 с помощью акций, отобранных искусственным интеллектом.
От редакции
Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 37% на двухгодовую подписку: PRO4EVERYONE.
Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки!
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».