Черная пятница сейчас! Не пропустите! СКИДКА ДО 60% на InvestingProКупить со скидкой

Главной проблемой для финрынков во 2-м квартале станет рост политических и социальных рисков - Saxo Bank

Опубликовано 06.04.2016, 17:42
Обновлено 06.04.2016, 17:44
© Reuters.  Главной проблемой для финрынков во 2-м квартале станет рост политических и социальных рисков - Saxo Bank
XAU/USD
-
GC
-
LCO
-
CL
-
Эксперты Saxo Bank считают, что политическая неопределенность и растущее недовольство правящими кругами, которое наглядно демонстрируется накалом страстей перед американскими выборами и июньским голосованием о членстве Великобритании в ЕС (Brexit), представляют собой основные факторы риска для мировых финансовых рынков во 2-м квартале.

Значимость этих проблем усиливается конвергенцией аналогичных процессов по всему миру, что свидетельствует о фундаментальном неприятии политической элиты и о недовольстве текущим статусом-кво, отмечается в обзоре банка.

"Спустя 8 лет после начала финансового кризиса работники получают рекордно минимальные в отношении к ВВП зарплаты, в то время как корпорации наслаждаются максимальной по историческим меркам прибылью до налогообложения в сравнении с ВВП. Сейчас у нас самый низкий за всю историю показатель капитальных расходов вкупе с минимальной производительностью. Это неудачное сочетание объясняет активизацию ультралевых и ультраправых, поскольку они представляют собой некую величину, максимально удаленную от нынешней политической элиты", - полагает главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.

"Похоже, избиратели считают, что хаос лучше, чем все то же самое, только в "большем размере". Мы называем эту новую парадигму "разрывом общественного договора", - отмечает он.

Лучшими активами для инвестиций во втором квартале вновь будет золото, инструменты с фиксированной доходностью (fixed income), включая US Treasuries. На третьем месте по привлекательности стоят акции, в том числе из-за угрозы Brexit, среди которых наиболее интересно выглядят акции emerging markets и акции металлургических компаний, заявил С.Якобсен на встрече с журналистами в Москве в среду.

Валютный рынок

"Мы полагаем, что последствия разрыва общественного договора, в первую очередь, наиболее ощутимо ударят по фунту, поскольку Великобритания готовится к потенциальному выходу из ЕС. Нельзя сказать однозначно, что это означает в практическом плане, но непосредственно в аспекте динамики валюты выход Британии станет масштабным событием, которое будет сопровождаться высокой волатильностью фунта", - указывается в прогнозе Saxo Bank.

Текущий квартал может стать тем периодом, когда рынок начнет задумываться о вероятности победы Дональда Трампа на выборах президента США и о последствиях реализации такого сценария для американской экономики и нацвалюты. Скорее всего, доллар будет падать по мере приближения выборов, если результаты опроса общественного мнения покажут высокую вероятность победы Д.Трампа, просто потому что он является олицетворением неизвестности и неопределенности.

По словам С.Якобсена, курс евро продолжит рост к доллару.

Сырьевые активы

Сырьевые активы наконец-то демонстрируют признаки стабилизации после масштабной распродажи на протяжении последних двух лет, при этом лидерами роста цен являются золото и нефть. В 1-м квартале хедж-фонды практически без остановки скупали золото через фьючерсы и перешли от рекордно большой "короткой" позиции до самой значительной чистой "длинной" позиции за последние 13 месяцев.

"Прошел один квартал, и настроения улучшились, мрачные дни середины января, когда нефть Brent достигла 12-летнего минимума, остались в прошлом. Наш прогнозный диапазон движения цен на нефть остается таким же, как и в 1-м квартале - $35-40 за баррель, но при этом мы больше не видим значительных рисков снижения", - отмечается в обзоре.

Как сказал С.Якобсен, в краткосрочной перспективе цена марки WTI может опускаться до $20-22 за баррель. В течение ближайших 2-х лет нефтяные котировки будут колебаться в районе $44 за баррель, полагает он.

Макроэкономика

С точки зрения макроэкономики во 2-м квартале будет несколько опасных событий, в том числе заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС 15 июня, референдум по вопросу выхода Великобритании из состава ЕС 23 июня и общие выборы в Испании.

"Скорее всего, даже если удастся без проблем пережить предполагаемое повышение ставки FOMC во 2-м квартале, акции развитых рынков все равно стоят недешево, а рост на 10% от февральских минимумов усиливает давление на оценочную стоимость", - говорится в прогнозе Saxo Bank.

"Мы полагаем, что итальянский индекс может продемонстрировать резкий рост прибылей, поскольку финансовая отрасль страны восстанавливается и выплачивает дивиденды в размере 3,5%. На другой чаше весов - все еще переоцененная экономика Великобритании, лишившаяся поддержки со стороны жилищного сектора", - сообщается в обзоре.

В целом для финансовых рынков мира "2016 год будет нервным, "быка" мы так и не оседлали", отметил С.Якобсен.

Saxo Bank предоставляет услуги в области онлайн-трейдинга и инвестиций, а также оказывает услуги по управлению инвестпортфелями. Инвестбанк дает возможность клиентам самостоятельно торговать более чем 30 тыс. видов финансовых инструментов, включая зарегистрированные на 36 мировых биржах акции, свыше 180 валютных пар, 9000 CFD (contract for difference, контракты на разницу цен), 3100 ETF (биржевые фонды) и ЕТС (сырьевые фонды), деривативы и другие активы.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)