Investing.com — Goldman Sachs ожидает, что 2025 год станет еще одним сложным годом для европейской экономики, говорится в пятничной заметке банка Уолл-стрит.
Кредитор называет несколько факторов, способствующих ожидаемому замедлению роста, включая влияние тарифов, планируемых избранным президентом США Трампом, структурные проблемы в обрабатывающей промышленности и продолжающуюся фискальную консолидацию в еврозоне.
Goldman прогнозирует, что в 2025 году рост экономики еврозоны составит 0,8%, а Великобритании — 1%, причем оба показателя окажутся ниже консенсуса.
По мнению банка, рынок труда в еврозоне продемонстрировал большую устойчивость, чем ожидалось в этом году, однако рост заработной платы замедлился, поскольку корректировки заработной платы соответствуют прошлому росту цен.
Базовая инфляция также значительно снизилась после лета, что побудило ЕЦБ снизить ставки на 100 базисных пунктов в течение года. Стратеги Goldman ожидают дальнейшего последовательного снижения ставок на 25 базисных пунктов до 1,75% к июлю следующего года с возможностью более агрессивного сокращения, если экономические условия ухудшатся сверх ожиданий.
В Великобритании, напротив, наблюдаются устойчиво высокие темпы роста заработной платы и инфляции в сфере услуг, что заставляет Банк Англии занимать более осторожную позицию, чем другие крупные центральные банки.
В этом году Банк Англии снизил банковскую ставку лишь дважды, и Goldman Sachs ожидает дополнительных ежеквартальных снижений ставки в течение 2025 года, «поскольку ослабление рынка труда охлаждает базовую инфляцию в большей степени, чем это предполагается в настоящее время», говорится в отчете.
2024 год стал годом скромного роста как для еврозоны, так и для Великобритании. В начале года экономическая активность была многообещающей, поскольку реальные доходы росли, финансовые условия улучшались, а надежды на восстановление экономики усиливались.
Однако с середины года рост не оправдал ожиданий, поскольку осторожное поведение потребителей, рост цен на энергоносители и усиливающаяся конкуренция со стороны Китая негативно сказались на показателях. В результате экономический рост в еврозоне и Великобритании вновь стал отставать от американского.