Какие последствия ждут рынок в случае дефолта?

© Reuters.

Investing.com — Старший директор Атлантического совета Джош Липски проанализировал текущую ситуацию с принятым в минувшие выходные соглашением по потолку госдолга в США и назвал возможные последствия кризиса, пишет Business Insider.

Хотя, по его словам, установление потолка долга уже почти в руках у законодателей, сам долговой кризис, скорее всего, не разрешится навсегда.

В любом случае — удастся ли законодателям в Вашингтоне разрешить конфликт с потолком долга или нет, никакого другого реального и безопасного выбора, кроме покупки казначейских облигаций США, у инвесторов не останется. При этом ясно то, что все больше стран будут искать альтернативы американским активам, и в конце концов найдут их. А у американской экономики на горизонте все выглядит отнюдь не радужно: призрак дефолта снова вернется и подорвет доверие к США.

Пока до крайнего срока выплаты долга осталось всего несколько дней, напомним, что потенциальное соглашение продлевает лимит заимствований еще на два года, что не решает кризис, а лишь откладывает его на потом.

Если правительство все же объявит дефолт, ему следовало бы уделить первоочередное внимание выплате купонов держателям облигаций и отложить выплату по другим обязательствам, что стабилизирует крупнейший долговой рынок в мире.

Последствия будут такими же, как и в прошлом во время аналогичных кризисов: падение фондового рынка, рост безработицы и наступление рецессии, когда инвесторы хватаются за единственную «соломинку» — казначейские облигации США за неимением выбора.

Выбор в пользу именно американских бондов нетрудно понять: на сегодня все остальные мировые рынки облигаций и близко не подходят по размерам, ликвидности или прозрачности американским.

Однако, как подметил Липски, в долгосрочной перспективе это лишь еще одна часть головоломки, когда инвесторы со всего мира все больше убеждаются сами, что это ненадежный актив в международной финансовой системе. В итоге они обратят свое внимание на такие активы, как евро и юань, а доллар утратит частично свое господство.

Также внимание могут отвлечь на себя и другие активы-убежища: немецкие облигации с рейтингом AAA, традиционное золото и прочие драгоценные металлы и недвижимость.

В преддверии наступления дедлайна эксперт аналитического центра отметил, что инвесторы уже переключаются с краткосрочных казначейских облигаций на долгосрочные, что проявляется в изменении доходности.

— При подготовке использованы материалы Business Insider