Отказ от единой валюты приведет к дальнейшему сокращению ВВП Греции, который уже уменьшился на четверть с начала кризиса, и спад, скорее всего, станет намного более выраженным, прежде чем ситуация улучшится, считают экономисты.
Подобных прецедентов - добровольный или принудительный выход из валютного союза с одновременным дефолтом по внешнему госдолгу - в мировой истории не так чтобы много, отмечает WSJ. В чем-то ситуация в Греции уникальна, но можно провести параллели с долговыми кризисами в странах Азии и Латинской Америки в последние 20 лет.
Их пример показывает, что стоимость греческой нацвалюты, к которой Афины вынуждены будут вернуться при таком сценарии, рухнет. После дефолта Аргентины в 2001 году ее валюта опустилась с паритета с долларом до 4 песо/$1, прежде чем восстановиться почти до прежнего уровня. Мексиканский песо упал с 3,4/$1 перед девальвацией 1994 года до почти 8/$1 годом позже.
По словам профессора экономики Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе Ариэля Берштейна, который изучает масштабные девальвации по всему миру, нет способа предсказать, насколько значительным будет падение драхмы. "Если Греция отпустит свою валюту в свободное плавание, кто знает, где она остановится?" - говорит он.
Вместе с тем девальвация традиционно считается коротким путем к восстановлению роста, особенно для ориентированной на экспорт экономики. К тому же население начинает активнее скупать товары внутреннего производства вместо подорожавшего импорта, что положительно сказывается на экономической активности. Великобритания и Италия существенно выиграли с экономической точки зрения после девальвации в 1992 году, связанной с их исключением из общеевропейского механизма валютного обмена.
Но экономисты предупреждают, что в Греции процесс может оказаться более проблемным и травмирующим.
При этом, по словам главного экономического консультанта Allianz (XETRA:ALVG) Мохамеда эль-Эриана, дефолт Греции будет иметь серьезные негативные последствия не только для самой страны и еврозоны, но и для мировой денежной системы в целом, сообщает агентство Bloomberg.
В частности, эксперт отмечает, что под угрозой может оказаться статус "привилегированного кредитора" Международного валютного фонда (МВФ). Юридически этот статус нигде не закреплен, но традиционно все соглашаются с тем, что кредиты МВФ погашаются до подавляющего большинства прочих долгов. А если должники не могут расплатиться с МВФ, на них оказывают давление все остальные из 187 стран-участниц фонда. "Финансовая одиссея Греции", как называет происходящее М.эль-Эриан, может изменить эту концепцию.
Кроме того, отказ Афин от возврата денег МВФ будет самой существенной финансовой потерей фонда с момента его создания в 1945 году.