Investing.com — Когда будет смысл возвращаться к торговле нефтью? Этим вопросом следует задаться особенно после скачка цен на прошлой неделе на 9% и более на американскую нефть WTI и на Brent и падения неделей ранее более чем на 8% цены на обе марки.
С наступлением новой недели 15 июня, казалось, что направление цен на нефть наконец изменилось после ралли на восстановление, начавшегося в конце апреля, которое фактически заставило нефть расти в одном направлении — вверх.
Вероятно, направление этого тренда изменилось, поскольку рынок наконец-то обратил внимание на рекордные запасы нефти в США, которые хедж-фонды и другие «бычьи» инвесторы игнорировали в течение нескольких недель.
Тем не менее при странном повороте событий, возможном только на рынке нефти, цены на нее компенсировали все, что они потеряли с предыдущей недели. Шумиха в ОПЕК вокруг обязательств по сокращению добычи — общеизвестный факт об обещаниях, которые каждый раз нарушают, — заглушила на рынке обеспокоенность по поводу запасов сырой нефти в США, которые за неделю выросли на 1,2 млн баррелей и достигли еще одного рекорда — 539,3 млн.
И хотя обязательства по сокращению добычи были продлены, Россия — главный союзник Саудовской Аравии в расширенном альянсе ОПЕК + - предположила, что не сократит добычу по окончании июля. Кирилл Дмитриев, глава Российского фонда прямых инвестиций, заявил РБК Daily, что не видит смысла в продлении глобального сокращения добычи нефти, поскольку спрос на топливо, похоже, восстанавливается.
Несмотря на это, на хедж-фонды повлияли попытки Саудовской Аравии пристыдить ряд нарушителей в составе ОПЕК + и добиться от них обещания лучше соблюдать соглашение о сокращениях добычи.
Соблюдение соглашения в рамках ОПЕК + по сокращению добычи в мае составило 87%. Саудовцы обеспокоены тем, что любые заявления о повышении добычи принесут в жертву почти 300-процентный рост цен на марку WTI и 170-процентный рост цен на Brent, который произошел с конца апреля. Это особенно актуально в связи с тем, что спрос на топливо остается намного ниже уровня, бывшего до пандемии из-за ограничений на полеты самолетов и работу другого транспорта.
Несмотря на то, что на прошлой неделе на совещании ОПЕК + не было дано рекомендаций по уровню добычи нефти в августе, она «сосредоточилась на том, чтобы заставить страны, несоблюдающие требования, продемонстрировать убедительные планы того, как они планируют компенсировать невыполнение своих квот по добыче в мае и июне», сказал Оливье Якоб из швейцарской нефтяной консалтинговой компании PetroMatrix.
Якоб также отметил, что «с ростом фиксированной цены энтузиазм России по поводу сокращения добычи снижается».
Особенно большее сокращение добычи касается Ирака и Казахстана, которые уже представили подробные планы по сокращению добычи нефти в ближайшие месяцы после превышения ими своих квот в мае.
Другие «виновники» перепроизводства, включая Нигерию и Анголу, должны будут представить планы по урезанию добычи к 22 июня, согласно заявлению объединенного комитета по мониторингу на уровне министров, которому поручено наблюдать за выполнением соглашения ОПЕК +.
Опасения по поводу второй волны коронавирусной инфекции в экономически развитых странах также держат ОПЕК в состоянии неопределенности.
На прошлой неделе в южных и западных штатах США наблюдались тревожные всплески новых случаев инфицирования коронавирусом и госпитализации. В Пекине новая вспышка вируса побудила власти повысить уровень чрезвычайной ситуации, поскольку они пытаются в срочном порядке остановить развитие «крайне тяжелой» ситуации. Корректировка до второго уровня реагирования в китайской столице произошла всего через 10 дней после его снижения до третьего уровня.
Аналитики отмечают, что на перебои в нефтепереработке большое влияние окажет и календарь штормов в Атлантике.
«Сезон ураганов — еще одна неизвестная величина, которая может перевернуть слабое восстановление рынка нефти в сторону снижения», — сказала Эрика Кумбс из BTU Analytics.
По словам Эдварда Мойя из нью-йоркской биржевой онлайн-платформы Oanda, с последней недельной победой — восьмой за последние девять недель — продление роста цен на WTI станет более трудным делом, особенно когда Россия начнет наращивать добычу. «В такой ситуации цены на нефть в лучшем случае могут подняться еще на один-два доллара», — сказал он.
Что касается золота, желтый металл достиг двухнедельных максимумов, решительно превысив отметку в $1750 за унцию, после того как банк Goldman Sachs пересмотрел свой годовой прогноз на 11% до $2000 за унцию в течение следующих 12 месяцев.
Аналитики Goldman сказали, что прогноз в сторону повышения цен на золото был основан на решении о долгом режиме низких ставок в США и опасениях обесценивания валюты, несмотря на то, что развитые страны начали выходить из режима карантина.
Обзор рынка энергетики
Цены на нефть выросли, поскольку «быки» на рынке сосредточились на признаках возможного улучшения спроса на топливо, несмотря на опасения второй волны коронавируса.
Производители нефти, которые мошенничали с сокращением добычи, изначально обещанной альянсу ОПЕК +, подтвердили свое обещание сделать больше, чем оказали дальнейшую поддержку рынку.
Управление энергетической информации США (EIA) сообщило, что запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 1,2 млн баррелей до невиданного до сих пор уровня в 539,3 млн баррелей.
Хотя положительный ответ на маневры ОПЕК в конце недели был весьма сомнительным, EIA опубликовало и другие еженедельные данные, благоприятные для динамики спроса на нефть в США.
EIA сообщила, что запасы бензина на прошлой неделе сократились на 1,66 млн баррелей, тогда как ожидалось снижение на 170 тыс. баррелей.
Запасы дистиллятов, и прежде всего дизельного топлива, упали на 1,35 млн баррелей против прогноза увеличения на 2,43 млн баррелей.
Добыча нефти в США упала примерно до 10,5 млн баррелей в день, что на 20 % ниже рекордно высокого уровня в 13,1 млн баррелей в сутки, достигнутого три месяца назад.
Но некоторые аналитики были менее оптимистичны в своих взглядах.
«Мы придерживаемся мнения о том, что, хотя и ожидается, что цены продолжат расти в течение года, нефть испытает на себе краткосрочное „медвежье“ давление по мере приближения к концу второго квартала», — говорится в сообщении сингапурской компании OCBC.
Торгуемая на бирже в Нью-Йорке марка West Texas Intermediate, ориентир для американской нефти, выросла в пятницу на 61 цент, или на 1,6%, до $39,45 за баррель.
Марка Brent, торгуемая на Лондонской фондовой бирже, мировой эталон сырой нефти, выросла на $0,45, или 1,0%, до $41,96 за баррель.
За неделю она выросла на 9,6% после падения неделей ранее на 8,3%. Brent прибавила 8,9% после предыдущего снижения на 8,5%.
Энергетический календарь
Понедельник, 22 июня
Частные оценки запасов нефти в Кушинге от Genscape
Вторник, 23 июня
Американский нефтяной институт (API) опубликует еженедельный отчет о запасах нефти
Среда, 24 июня
Еженедельный отчет Управления энергетической информации (EIA) по запасам нефти
Еженедельный отчет EIA о запасах бензина
Еженедельный отчет EIA по запасам дистиллятов
Четверг, 25 июня
Еженедельный отчет EIA о запасах природного газа
Пятница, 26 июня
Еженедельный обзор агентства Baker Hughes о количестве нефтяных вышек в США
Обзор рынка драгоценных металлов
Американские фьючерсы на золото с поставкой в августе подорожали на $5,40, или на 1,5%, до %1756,5 за унцию в пятницу, при том, что двухнедлеьный максимум составляет $1760,90. За неделю фьючерсы на золото выросли на $15,70, или почти на 1%.
Спотовое золото, отслеживающее торги в слитках в реальном времени, расположилось на уровне $1744,07, что на $21,09 или 1,2% выше. За неделю оно выросло на 0,9%.
Золото подорожало после того, как банк Goldman Sachs пересмотрел свой 12-месячный прогноз по желтому металлу в сторону повышения цены с $1800 за унцию до $2000. Банк также поднял трехмесячный прогноз по золоту c $1600 до $1800. А шестимесячный прогноз увеличил до $1900 по сравнению с предыдущим уровнем в $1650.
«Спрос на инвестиции в золото имеет тенденцию к росту на ранней стадии восстановления экономики, что обусловлено сохраняющимися проблемами экономики и низких реальных ставок. Одновременно мы наблюдаем существенное возвращение потребительского спроса на золото [на развивающихся рынках], вызванное ослаблением карантинных ограничений и ослаблением доллара», — отмечают аналитики Goldman.
Они также подсчитали, что инвестиционный спрос на золото, вызванный «страхом», привел к росту цен на драгоценный металл на 18% в 2020 году. Однако они также признали, что падение цен привело к снижению спроса на драгметалл на 8%. Аналитики оценивают чистую прибыль около 10%, что также совпадает с годовым ростом золота на 13%.
Автор Барани Кришнан