Во вторник JPMorgan подтвердил свой нейтральный рейтинг акций Emerson (NYSE:EMR), сохранив целевую цену на уровне 135,00$. Аналитик отметил, что результаты Emerson превзошли ожидания, при этом продажи оборудования способствовали превышению прогнозов по марже и обеспечили устойчивый свободный денежный поток.
Объем заказов соответствовал прогнозу в 2%, и хотя портфель заказов снизился до 7,16 млрд $ с 7,4 млрд $ во втором квартале, объем потенциальных продаж увеличился до 11,2 млрд $, по сравнению с 11 млрд $ ранее. Выигранные контракты в третьем квартале составили 400 млн $, по сравнению с 350 млн $ в предыдущем квартале.
Прогноз компании оказался более оптимистичным, чем ожидалось, с органическим ростом 3-5%, что превысило прогноз аналитика в 2%. Это улучшение связано с более благоприятным прогнозом для конечных рынков в секторах процессов и гибридных систем, а также с ожидаемым восстановлением дискретных рынков во второй половине года, которые показали признаки достижения дна. Кроме того, наблюдался умеренный рост доходов в сегменте тестирования и измерений (T&M).
Маржинальный рычаг Emerson находится в середине 40-х, при этом аналитик ожидает, что он превысит 50% благодаря синергии в сегменте T&M. Несмотря на встречный ветер примерно в 0,13$, он в значительной степени компенсируется 0,10$ от обратного выкупа акций и примерно 0,08$ от более высокой, чем ожидалось, прибыли на акцию AspenTech (AZPN).
Хотя в первом квартале ожидается более медленный старт с ростом 2-3%, прогноз Emerson по прибыли на акцию (EPS) превышает рыночные ожидания, хотя свободный денежный поток немного ниже прогнозов.
Ожидается, что интеграция AspenTech будет нейтральной с точки зрения прибыли, учитывая синергию, что более благоприятно, чем первоначальные ожидания аналитика. Остаются вопросы относительно сроков продажи сегмента S&P компании, который вносит около 0,48$ в EPS. Финансовая стратегия компании направлена на то, чтобы закончить год с коэффициентом про-форма левериджа менее 2x для всех транзакций.
В заключение, несмотря на сложную экономическую ситуацию, сильные показатели Emerson и относительно низкая оценка способствовали положительной реакции рынка. Основной интерес в дальнейшем представляет основа уверенности Emerson в ускорении роста во второй половине года, особенно учитывая смешанные сигналы относительно капитальных бюджетов и тенденций в заказах.
В других недавних новостях, Emerson Electric предложила приобрести оставшиеся акции Aspen Technology за 15,1 млрд $, что соответствует ее усиленному фокусу на промышленной автоматизации. Компании, которая уже владеет 55% акций AspenTech, потребуется потратить около 6,53 млрд $ для завершения сделки. Это предложение подлежит одобрению специальным комитетом, назначенным AspenTech.
Между тем, Emerson также объявила о планах выкупить примерно 2,0 млрд $ своих обыкновенных акций в 2025 финансовом году, причем ожидается, что половина этой суммы будет выполнена в течение первого квартала. Прогнозируется, что прибыль на акцию компании в 2025 финансовом году составит от 5,85 до 6,05$.
Аналитики Citi сохранили рейтинг "Покупать" для Emerson, в то время как Stephens понизил рейтинг акций компании с "Выше рынка" до "На уровне рынка" из-за потенциального влияния приобретения Aspen Technology.
Однако Morgan Stanley подтвердил рейтинг "Ниже рынка" для Emerson, выразив обеспокоенность по поводу возможных пересмотров из-за прогнозируемого органического роста. KeyBanc сохранил рейтинг "Выше рынка" с целевой ценой 125$. Эти рейтинги отражают недавние изменения в бизнес-стратегии и финансовых показателях Emerson.
Выводы InvestingPro
Недавние показатели Emerson, отмеченные в статье, согласуются с несколькими ключевыми метриками и выводами InvestingPro. Впечатляющая валовая маржа компании в 51,62% за последние двенадцать месяцев по состоянию на 3 квартал 2024 года подчеркивает ее сильную финансовую позицию и операционную эффективность. Эта устойчивая маржа подтверждает наблюдение аналитика о превышении маржи Emerson, обусловленном продажами оборудования.
Кроме того, рост выручки Emerson на 13,34% за тот же период подкрепляет положительный прогноз компании и оптимистичный взгляд аналитика на органический рост. Эта траектория роста особенно примечательна с учетом сложной экономической среды, упомянутой в статье.
Советы InvestingPro показывают, что Emerson повышает дивиденды 53 года подряд, демонстрируя долгосрочную приверженность созданию акционерной стоимости. Этот последовательный рост дивидендов в сочетании с прибыльностью компании за последние двенадцать месяцев согласуется с обсуждением в статье сильных финансовых показателей Emerson и генерации денежных потоков.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 6 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание рыночной позиции Emerson и ее будущих перспектив.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.