В понедельник CFRA понизила рейтинг Li Auto (NASDAQ: NASDAQ:LI) с "продавать" до "активно продавать", сохранив целевую цену на уровне $15,00. Аналитик фирмы назвал слабость маржи прибыли производителя электромобилей ключевым фактором понижения рейтинга, несмотря на то, что Li Auto достигла чистой прибыли в размере 2,8 млрд китайских юаней в третьем квартале 2024 года, что осталось стабильным по сравнению с третьим кварталом 2023 года. Рост выручки компании за тот же период составил 24%.
Оценка аналитика основана на прогнозируемом соотношении цены к балансовой стоимости (P/B) в 1,5 раза на 2025 год, что представляет собой значительное снижение по сравнению со средним показателем P/B Li Auto в 4 раза с 2020 по 2023 год. Эта корректировка призвана отразить трудности, с которыми сталкивается Li Auto в поддержании своей маржи прибыли.
В условиях интенсивной конкуренции на китайском рынке электромобилей CFRA выразила нейтральную позицию в отношении фундаментальных показателей Li Auto. Ожидается, что динамика рынка будет сдерживать рост средней цены продажи, одновременно увеличивая расходы на исследования и разработки, а также на маркетинг. Это особенно актуально, поскольку Li Auto планирует реализовать несколько продуктовых стратегий в течение следующих двух лет.
Несмотря на ожидание сохранения роста выручки выше 70% на 2024-2025 годы благодаря выпуску новых моделей, CFRA сохраняет осторожность в отношении перспектив прибыльности Li Auto. Фирма подтвердила свой прогноз прибыли на акцию (EPS) на 2024 год на уровне 8,29 юаня и немного снизила прогноз EPS на 2025 год до 11,71 юаня с предыдущей оценки в 12,49 юаня.
В других недавних новостях Li Auto, ключевой игрок на рынке новых энергетических транспортных средств Китая, сообщил о значительном росте в своем отчете о доходах за третий квартал 2024 года. Поставки автомобилей компании увеличились на 45,4%, превысив 152 000 единиц и увеличив ее долю рынка до 17,3%. Этот рост также привел к увеличению общей выручки, которая выросла до 42,9 млрд юаней ($6,1 млрд), что на 23,6% больше, чем в предыдущем году.
Генеральный директор Li Auto Сян Ли также объявил, что совокупные поставки автомобилей компании теперь превысили отметку в 1 миллион, что было достигнуто быстрее, чем у конкурентов в секторе NEV. В перспективе Li Auto планирует поставить от 160 000 до 170 000 автомобилей в четвертом квартале с прогнозируемой выручкой от 43,2 млрд до 45,9 млрд юаней.
Розничная и сервисная сеть компании расширилась до 479 магазинов и 436 сервисных центров, и она второй год подряд получила высший рейтинг AAA ESG от MSCI. Однако стоит отметить, что расходы на продажи и административные расходы увеличились на 32,1% в годовом исчислении, в основном из-за более высокой компенсации сотрудникам, связанной с вознаграждениями на основе акций за результаты деятельности. Наконец, свободный денежный поток снизился до 9,1 млрд юаней ($1,3 млрд) с 13,2 млрд юаней годом ранее.
Инсайты InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу CFRA компании Li Auto. Несмотря на понижение рейтинга, финансовые показатели Li Auto представляют смешанную картину. Коэффициент P/E компании составляет 17,2, что в сочетании с коэффициентом PEG 0,31 предполагает, что акции могут быть недооценены относительно их потенциала роста. Это может быть особенно интересно, учитывая озабоченность аналитика по поводу маржи прибыли.
Рост выручки Li Auto остается сильным, увеличившись на 42,25% за последние двенадцать месяцев, что соответствует ожиданиям CFRA о продолжении устойчивого роста выручки. Однако акции испытали значительную волатильность, снизившись на 13,97% за последнюю неделю и на 14,43% за последний месяц, что отражает текущий скептицизм рынка.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Li Auto имеет больше наличных средств, чем долгов на своем балансе, и что денежные потоки могут достаточно покрывать процентные платежи. Эти факторы могут обеспечить компании финансовую гибкость при навигации в конкурентной среде и реализации своих продуктовых стратегий.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов по Li Auto, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.