В пятницу Susquehanna сохранила позитивный рейтинг акций STMicroelectronics (NYSE:STM), но снизила целевую цену с 35 до 33 долларов. Корректировка последовала за публикацией компанией финансовых результатов, соответствующих ожиданиям, наряду с разочаровывающим прогнозом, особенно в автомобильном и промышленном секторах.
Прогноз STMicroelectronics на 2024 финансовый год был установлен на уровне 13,27 млрд долларов, что находится на нижней границе предыдущего диапазона. Руководство ожидает, что первый квартал будет значительно ниже нормальной сезонности из-за комбинации факторов, включая меньший объем заказов, более слабый спрос и меньшее количество дней по сравнению с четвертым кварталом.
Аналитик подчеркнул, что рынок ожидал лишь небольшого снижения в первом квартале, что делает эту существенную корректировку сложной отправной точкой для 2025 года. В результате фирма снизила свой прогноз по выручке на 2025 год на 1,3 млрд долларов.
Несмотря на первоначальные надежды на рост на 2% в годовом исчислении в 2025 году, новый прогноз указывает на снижение на 8%. В третьем квартале показатели автомобильного сектора оказались слабее ожидаемых, с заметным уменьшением объема заказов. STMicroelectronics также пересмотрела свой прогноз по карбиду кремния (SiC) на 2024 год до 1,15-1,2 млрд долларов с прежних 1,3 млрд долларов и отказалась от ожидания роста на 500 млн долларов в 2025 году.
Несмотря на то, что показатели промышленного сектора превзошли ожидания, восстановлению препятствует продолжающаяся коррекция запасов у производителей оригинального оборудования (OEM). Компания также признала такие проблемы, как потеря доли рынка на китайском рынке микроконтроллеров (MCU) общего назначения и продолжающееся давление на цены.
Показатели секторов коммуникаций и вычислительной техники оказались ниже ожиданий, хотя взаимодействие с клиентами в этих областях остается на прежнем уровне. STMicroelectronics также ожидает снижения цен на уровне средних однозначных процентов в 2025 году, что более резко, чем снижение на уровне низких однозначных процентов, наблюдавшееся в 2024 году.
Прогноз валовой маржи на четвертый квартал оказался неутешительным, отчасти из-за расходов на неиспользуемые мощности, и фирма ожидает, что давление на валовую маржу сохранится и в первом квартале. Однако операционные расходы были лучше управляемыми, поскольку компания продолжала контролировать дискреционные расходы.
Кроме того, STMicroelectronics объявила о новой инициативе по ускорению производства пластин на 300-мм кремниевых и 200-мм SiC мощностях. Сохраняя чистые капитальные затраты на уровне 2,5 млрд долларов на 2024 год, компания планирует сократить капитальные затраты в течение следующих трех лет.
Аналитик заключил, что трудно найти области роста на 2025 год, но остается оптимистичным в отношении долгосрочной стратегии компании, которая будет более подробно обсуждаться на Дне рынков капитала 20 ноября. Возможности в области SiC, нитрида галлия (GaN) и 32-битных MCU, поддерживаемые прочными отношениями с клиентами, такими как Tesla, Mobileye, Apple и Starlink, лежат в основе позитивного рейтинга, несмотря на снижение целевой цены.
В других недавних новостях, STMicroelectronics сообщила о снижении чистой выручки на 26,6% в годовом исчислении в своем отчете о доходах за третий квартал 2024 года, которая составила 3,25 млрд долларов. Валовая маржа также снизилась до 37,8% с 47,6% в предыдущем году, а чистая прибыль упала до 351 млн долларов. На фоне этих событий компания проводит план реструктуризации, направленный на экономию 800 млн долларов к 2027 году, с акцентом на улучшение возможностей 300-мм и 200-мм кремниевых технологий.
В новостях о сотрудничестве, STMicroelectronics объявила о стратегическом партнерстве с Qualcomm для решений IoT. Несмотря на сложную ситуацию на рынке в автомобильном секторе, компания наблюдала рост более чем на 30% в годовом исчислении в сообществе микроконтроллеров в третьем квартале.
Однако компания пересмотрела в сторону понижения свои ожидания по выручке от карбида кремния на 2024 год до 1,15-1,2 млрд долларов, а на 2025 год - с 2 млрд до 1,8 млрд долларов из-за неопределенности на рынке. Это некоторые из последних событий, связанных с STMicroelectronics.
Аналитика InvestingPro
Недавние финансовые результаты и прогнозы STMicroelectronics согласуются с несколькими метриками и советами InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет 23,8 млрд долларов, при коэффициенте P/E 11,56, что указывает на относительно низкую оценку по сравнению с ее доходами. Это может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на стоимость, особенно учитывая, что акции торгуются вблизи 52-недельного минимума, как отмечено в одном из советов InvestingPro.
Выручка компании за последние двенадцать месяцев составила 15,41 млрд долларов, при этом рост выручки снизился на 11,02% за тот же период. Это согласуется с отчетом аналитика о разочаровывающем прогнозе и советом InvestingPro о том, что аналитики ожидают снижения продаж в текущем году. Несмотря на эти проблемы, STMicroelectronics сохраняет сильную финансовую позицию: советы InvestingPro отмечают, что у компании больше денежных средств, чем долга в балансе, и ее ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства.
STMicroelectronics продемонстрировала приверженность доходности акционеров, выплачивая дивиденды в течение 26 лет подряд согласно советам InvestingPro. Текущая дивидендная доходность составляет 1,33%, с заметным ростом дивидендов на 50% за последние двенадцать месяцев. Это может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход, даже несмотря на то, что компания преодолевает текущие рыночные проблемы.
Для инвесторов, стремящихся к более глубокому пониманию финансового здоровья и будущих перспектив STMicroelectronics, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов помимо упомянутых здесь, предоставляя комплексный анализ для принятия инвестиционных решений.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.