В четверг Pivotal Research скорректировала свой прогноз по Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA), повысив целевую цену до 54,00 долларов с предыдущих 47,00 долларов, сохранив при этом рейтинг "Покупать" для акций компании. Пересмотр последовал за отчетом Comcast о доходах за третий квартал, который превзошел ожидания, особенно в отношении роста числа подписчиков кабельного интернета и показателей выручки.
Компания сообщила о чистом увеличении числа подписчиков интернета на 9 000 в третьем квартале, без учета влияния отключений ACP, что указывает на возможную стабилизацию снижения потерь кабельных интернет-подписчиков. Это первое улучшение показателя чистого прироста новых подписчиков интернета в годовом исчислении с второго квартала 2021 года. Кроме того, выручка Comcast от услуг связи для частных лиц выросла на 6%, превысив прогнозируемые 4%. EBITDA кабельного сегмента увеличилась на 1%, выручка от контента выросла на 19% благодаря сильным результатам Олимпиады, а EBITDA контентного сегмента снизилась на 9%, что все равно лучше ожидаемого падения на 15%. Свободный денежный поток также был сильным, составив 3,4 млрд долларов, превысив ожидания в 3,1 млрд долларов.
Дополнительно укрепляет перспективы Comcast рассмотрение возможности выделения бизнеса кабельных сетей, что может рассматриваться как положительный шаг из-за структурных проблем и необходимости консолидации в отрасли. Потенциальное выделение направлено на сокращение затрат и достижение большего масштаба, возможно, позволяя применить прямой подход к потребителю.
Аналитик подчеркнул конкурентное преимущество Comcast, отметив способность компании предлагать конвергентный пакет услуг беспроводной и проводной связи для 63 миллионов домохозяйств, непревзойденные скорости загрузки и ослабевающее влияние фиксированного беспроводного доступа (FWA), который может быть ограничен 10-15% домохозяйств США. Эти факторы в сочетании с возможностью повышения цен могут значительно повысить оценки кабельного бизнеса с их текущих сниженных уровней.
В свете этих результатов Pivotal Research обновила свои прогнозы, уменьшив ожидаемые потери подписчиков интернета и повысив финансовые прогнозы для кабельного и контентного бизнеса. Новая целевая цена основана на консервативном мультипликаторе 7X EBITDA 2025 года для дистрибуции и 7,5X для контентного бизнеса, с учетом 10% скидки за конгломерат. Фирма подчеркивает, что мультипликатор для дистрибуции может рассматриваться как очень консервативный, если чистый прирост новых подписчиков интернета станет положительным. При новой целевой цене в 54 доллара Comcast будет торговаться с мультипликатором 7,7X EBITDA 2025 года, 13,8X прибыли на акцию и 13,5X свободного денежного потока 2025 года.
В других недавних новостях Comcast Corporation сообщила о росте общей выручки на 6,5% до 32,1 млрд долларов в финансовых результатах третьего квартала, в значительной степени благодаря Олимпиаде в Париже. Компания также отметила сильные показатели в медиа-сегменте, обусловленные ростом числа подписчиков стримингового сервиса Peacock. Несмотря на конкурентную среду, Comcast обозначила стратегические инициативы по расширению, включая услуги широкополосного доступа и беспроводной связи, а также развитие тематического парка Epic Universe, открытие которого ожидается 22 мая 2025 года.
Компания раскрыла планы по усилению своих конкурентных позиций в сфере широкополосного доступа, намереваясь охватить более 1,2 миллиона новых домохозяйств в 2023 году и участвовать в программе BEAD. Однако Comcast столкнулась с чистой потерей 87 000 подписчиков широкополосного доступа, что частично объясняется завершением программы доступного подключения (ACP). На более позитивной ноте, выручка компании от беспроводной связи выросла на 20%, с добавлением более 1,2 миллиона новых линий, а сегмент Content & Experiences показал рост выручки на 19% до 12,6 млрд долларов.
Выводы InvestingPro
Сильные показатели Comcast, отмеченные в статье, дополнительно подтверждаются данными в реальном времени от InvestingPro. Коэффициент P/E компании, равный 11,53, предполагает, что она может быть недооценена по сравнению с конкурентами в медиа-индустрии. Это согласуется с мнением аналитика о том, что оценки кабельного бизнеса могут значительно вырасти с текущих уровней.
Советы InvestingPro показывают, что Comcast агрессивно выкупает собственные акции и предлагает высокую доходность для акционеров, что может рассматриваться как положительный сигнал для инвесторов. Компания также поддерживала выплаты дивидендов в течение 17 лет подряд и повышала дивиденды 5 лет подряд, демонстрируя приверженность возврату стоимости акционерам. Этот последовательный рост дивидендов в сочетании с текущей дивидендной доходностью в 2,94% может сделать Comcast привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на доход.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов по Comcast, предоставляя еще более комплексное понимание для инвесторов, желающих глубже изучить перспективы компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.