В четверг BTIG обновила свой прогноз по Carvana Co. (NYSE:CVNA), повысив целевую цену до 295,00$ с предыдущих 188,00$, сохранив при этом рейтинг "Покупать".
Фирма отметила результаты Carvana за третий квартал, которые превзошли оценки Уолл-стрит по продажам: объем продаж достиг 108 651 единиц, превысив ожидаемые 106 300. Примечательным аспектом отчета стала общая валовая прибыль на единицу (GPU) в размере 7 685$, что превзошло ожидаемые 6 599$.
Улучшение GPU частично объясняется выгодой в 150$ от перепродажи кредитов и выгодой в 100$ от снижения базовых ставок между выдачей кредита и продажей на рынке ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS).
Даже после корректировки на эти выгоды, GPU Carvana был значительно выше ожидаемого, чему способствовали увеличенные розничные/оптовые спреды и высокая доходность от оптовых продаж. Например, розничный GPU Carvana показал последовательный рост на 2% до 3 617$, в то время как у CarMax наблюдалось снижение на 3% по сравнению с предыдущим кварталом.
Carvana также объявила о решении сосредоточиться на своей розничной торговой площадке, где она продает автомобили на консигнации от других продавцов, в основном коммерческих организаций, таких как Hertz. Хотя ожидается, что этот шаг снизит розничную выручку на проданную единицу примерно до 21 000$ в четвертом квартале 2024 года с 23 400$ в третьем квартале, объем продаж через этот канал, как ожидается, будет исчисляться тысячами в однозначном диапазоне.
Эта стратегия рассматривается как способ для Carvana эффективно использовать свой масштаб и избыточные мощности.
В перспективе Carvana ожидает ускорения темпов роста объема продаж в четвертом квартале 2024 года по сравнению с 34% в третьем квартале. Ожидается, что розничный и оптовый GPU будут демонстрировать обычные сезонные тенденции.
Прогноз компании по EBITDA на весь год был установлен "значительно выше" верхней границы предыдущего диапазона от 1,0 до 1,2 миллиарда долларов. Новая оценка BTIG по скорректированной EBITDA на четвертый квартал составляет 316 миллионов долларов, что выше оценки Уолл-стрит в 267 миллионов долларов, в результате чего скорректированная EBITDA за весь год составляет 1,3 миллиарда долларов.
Обосновывая пересмотренную целевую цену, BTIG перешла от сценарного подхода к оценке к более прямому мультипликатору EBITDA. Фирма считает, что значительный общий адресный рынок (TAM) Carvana, ведущая в отрасли экономика на единицу продукции и сильная конкурентная позиция оправдывают мультипликатор 32x к прогнозируемой скорректированной EBITDA на 2026 финансовый год, что приводит к новой целевой цене в 295$.
В других недавних новостях Carvana наблюдала волну корректировок от аналитических фирм.
Evercore ISI повысила целевую цену для Carvana до 190$, ожидая положительного отчета о доходах за третий квартал с ростом розничных продаж подержанных автомобилей на 33%. Wells Fargo также повысила целевую цену до 250$, ссылаясь на улучшение фундаментальных показателей и долгосрочный потенциал роста. Фирма также повысила свои оценки прибыли на акцию (EPS) на 2024 и 2025 финансовые годы до 72 центов и 2,22$ соответственно.
BofA Securities также повысила целевую цену для Carvana до 210$, отметив рыночную стратегию компании. Однако Citi сохраняет нейтральную позицию по Carvana, несмотря на эти положительные корректировки. Тем временем Stephens подтвердила рейтинг "Выше рынка" для Carvana, сохранив целевую цену в 190$.
Эти недавние события последовали за объявлением Carvana о достижении milestone в четыре миллиона онлайн-транзакций с автомобилями с момента ее основания.
Выводы InvestingPro
Недавние показатели Carvana и оптимистичный прогноз BTIG отражаются в нескольких ключевых метриках от InvestingPro. Акции компании показали замечательную силу, с общей доходностью 667,81% за последний год и 150,01% за последние шесть месяцев. Это согласуется с повышенной целевой ценой BTIG и бычьей позицией по компании.
Данные InvestingPro показывают, что выручка Carvana за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составила 11,67 миллиарда долларов, с валовой прибылью в 2,19 миллиарда долларов и впечатляющим ростом EBITDA на 278,35% за тот же период. Эти цифры подтверждают сильные показатели компании, упомянутые в статье, особенно лучший, чем ожидалось, GPU.
Два релевантных совета InvestingPro подчеркивают, что Carvana "торгуется при низком соотношении P/E относительно роста прибыли в ближайшей перспективе" и "Аналитики прогнозируют, что компания будет прибыльной в этом году". Эти советы подтверждают позитивный прогноз BTIG и улучшающееся финансовое здоровье компании.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 17 дополнительных советов по Carvana, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.