В понедельник CLSA подтвердила рейтинг "Лучше рынка" для акций Shriram Finance Ltd (SHFL:IN) и повысила целевую цену до 3 600,00 рупий с предыдущих 3 350,00 рупий. Пересмотр последовал за финансовыми результатами Shriram Finance за второй квартал 2025 финансового года, которые показали чистую прибыль в размере 20,7 млрд рупий, что соответствует ожиданиям CLSA.
Компания продемонстрировала уверенный рост активов под управлением (AUM) на 20%, чему способствовало здоровое увеличение объема выданных кредитов на 16% в годовом исчислении. Сегмент коммерческих автомобилей и строительного оборудования (CV/CE) показал рост выдач в середине десятых процентов в годовом исчислении, в то время как выдачи в секторе микро-, малых и средних предприятий (MSME) практически удвоились. Этот существенный рост в секторе MSME объясняется синергетическим эффектом от недавнего слияния.
Особенно позитивным моментом, отмеченным аналитиком, стала тенденция в качестве активов. Чистое ухудшение качества активов Shriram Finance осталось на уровне предыдущих трех кварталов, что особенно выделяется на фоне конкурентов, у которых наблюдалось увеличение проблемных кредитов за тот же период. Однако коэффициенты операционных расходов (opex) оказались выше ожидаемых из-за расширения сети филиалов компании. Улучшения в этой области ожидаются в следующем году.
Несмотря на более высокие операционные расходы, прогнозы CLSA по чистой прибыли Shriram Finance на 2025-2027 финансовые годы остаются практически неизменными. Повышение целевой цены до 3 600 рупий обосновывается переносом оценки на сентябрь 2026 года с использованием коэффициента цена/балансовая стоимость (P/B) 2,0x на основе консенсус-прогноза на сентябрь 2026 года. Рейтинг "Лучше рынка" указывает на позитивный взгляд CLSA на будущие показатели акций.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.