В пятницу Piper Sandler скорректировала свою позицию по акциям Live Oak Bancshares (NYSE: LOB), снизив целевую цену банка с 50,00 до 44,00 долларов при сохранении нейтрального рейтинга. Корректировка последовала за значительным падением акций компании более чем на 8% во время торгов после конференц-звонка с инвесторами и аналитиками.
Снижение целевой цены объясняется неожиданным ростом резервов банка на возможные потери по кредитам, что привело к тому, что прибыль оказалась ниже ожиданий. По данным фирмы, это было связано с тремя конкретными заемщиками, которые были определены как проблемные. Однако руководство охарактеризовало это увеличение как "временное явление" и выразило уверенность в общем состоянии портфеля.
Несмотря на опасения, вызванные увеличением резервов, Live Oak Bancshares сообщил о рекордном квартале по объему выданных кредитов. Более того, чистая выручка банка до формирования резервов (PPNR) превысила оценки фирмы. Эти положительные события свидетельствуют о сильных операционных показателях, даже несмотря на возникшие кредитные проблемы.
В результате этих неоднозначных результатов Piper Sandler пересмотрела свои прогнозы по прибыли на акцию (EPS) для Live Oak Bancshares на 2024 и 2025 годы. Новые оценки установлены на уровне 1,72 и 2,60 долларов, что ниже предыдущих 2,03 и 2,78 долларов соответственно. Целевая цена фирмы теперь основана примерно на 17-кратной прогнозируемой прибыли за 2025 год, что ниже предыдущего мультипликатора в 18 раз.
В отчете фирмы говорится, что хотя Live Oak Bancshares продемонстрировал устойчивый рост объемов кредитования, недавние кредитные события привели к более осторожному взгляду на оценку акций в краткосрочной перспективе.
Среди других недавних новостей, Live Oak Bancshares продемонстрировал значительный рост в отчете о прибыли за третий квартал 2024 года. Банк сообщил об увеличении скорректированной чистой выручки до формирования резервов (PPNR) на 18% по сравнению с предыдущим кварталом, что обусловлено ростом доходов на 10% и контролируемым ростом расходов.
Кроме того, компания достигла рекордного объема выданных кредитов в размере 1,8 млрд долларов, что на 50% превышает предыдущие максимумы, в основном за счет кредитования малого бизнеса и коммерческого кредитования.
Депозиты также выросли на 7% по сравнению с предыдущим кварталом благодаря введению нового операционного счета и акценту на укрепление деловых отношений. Live Oak Bancshares ожидает дальнейшего роста и потенциальных выгод от более мягкой экономической посадки и снижения процентных ставок в будущем.
Компания также отметила отрицательный годовой разрыв в переоценке около 19%, что может привести к сжатию маржи в ближайшей перспективе, и небольшой рост негарантированных классифицированных кредитов из-за проблем с конкретными заемщиками. Однако более 50% кредитного портфеля имеет переменную ставку и переоценивается ежеквартально, что потенциально может принести выгоду от изменения процентных ставок.
Наконец, Live Oak Bancshares прогнозирует устойчивый уровень выдачи кредитов в будущем с нормализованным диапазоном в 1,2 млрд долларов или более, и ожидает значительного роста в программе SBA для малых сумм, достигая объема производства в 100 млн долларов.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу Live Oak Bancshares (NYSE: LOB) от Piper Sandler. Несмотря на недавний спад, финансовые показатели LOB демонстрируют неоднозначную картину, которая соответствует осторожной позиции фирмы.
Данные InvestingPro показывают, что коэффициент P/E LOB составляет 18,86, что относительно низко по сравнению с коэффициентом PEG в 0,25. Это предполагает, что акции могут быть недооценены относительно потенциала роста прибыли, что поддерживает сохранение нейтрального рейтинга Piper Sandler, несмотря на снижение целевой цены.
Рост выручки компании на 9,13% за последние двенадцать месяцев демонстрирует продолжающееся расширение, хотя и более медленными темпами, чем ожидалось ранее. Этот рост в сочетании с высокой маржой операционной прибыли в 25,65% указывает на то, что LOB сохраняет операционную эффективность, несмотря на опасения по поводу кредитов, отмеченные в телефонной конференции по итогам квартала.
Советы InvestingPro указывают на то, что LOB выплачивает дивиденды в течение 10 лет подряд, что может обеспечить некоторую уверенность инвесторам в этот период волатильности. Кроме того, акции показали высокую доходность за последний год, с общей доходностью за 1 год в 55,49%, что свидетельствует об устойчивости перед лицом проблем.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов для LOB, обеспечивая более всесторонний анализ для инвесторов, ищущих более глубокое понимание перспектив компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.