В четверг Benchmark понизил рейтинг акций TKO Group Holdings (NYSE:TKO) с "покупать" до "держать" после того, как компания объявила о многоаспектном плане распределения капитала и значительном приобретении.
TKO Group сообщила об одобрении программы обратного выкупа акций на сумму 2 млрд долларов и введении квартальных дивидендов в размере 75 млн долларов. Одновременно компания объявила о приобретении Professional Bull Riders (PBR), On Location и IMG у Endeavor за 3,25 млрд долларов полностью в акциях.
Аналитик Benchmark объяснил понижение рейтинга тем, что, хотя план распределения капитала был оценен положительно, приобретение вызвало опасения. Аналитик отметил, что приобретение может потенциально снизить рост и маржу скорректированной EBITDA.
В частности, On Location, которая генерирует более 1 млрд долларов выручки, но поддерживает только 6% маржи скорректированной EBITDA, была описана скорее как одолжение, чем стратегический шаг. Кроме того, IMG была названа неудачным приобретением, требующим значительных проформа-корректировок, а оцениваемые в 40 млн долларов AEBITDA от PBR были признаны относительно незначительными.
На решение Benchmark понизить рейтинг TKO Group также повлияла динамика акций до объявления. Цена закрытия накануне объявления, составлявшая 126 долларов, уже немного превышала целевую цену Benchmark.
Аналитик выразил мнение, что поскольку многие факторы роста уже реализованы, а руководство может отвлечься на приобретение, которое было воспринято как не совсем соответствующее основной деятельности, было разумно перейти к рейтингу "держать" и прекратить установление целевой цены для TKO Group.
Это изменение рейтинга происходит в то время, когда TKO Group осуществляет заметное расширение посредством своей стратегии приобретений, которая включает громкие имена в секторах развлечений и спортивного менеджмента. Программа обратного выкупа акций и инициатива по выплате дивидендов свидетельствуют о стремлении компании возвращать стоимость акционерам, даже когда она стремится к росту через приобретения.
В других недавних новостях TKO Group Holdings наблюдались значительные изменения в финансовых и стратегических перспективах. Компания недавно объявила о существенном приобретении PBR, OnLocation и IMG у Endeavor в сделке, полностью оплаченной акциями, стоимостью 3,25 млрд долларов.
В ответ на это Citi сохранил рейтинг "покупать" для акций TKO с целевой ценой 137 долларов. Goldman Sachs также повысил целевую цену TKO до 138 долларов с 132 долларов, выразив уверенность в устойчивом прогрессе компании и потенциале финансового роста.
Guggenheim подтвердил рейтинг "покупать" для акций TKO и повысил целевую цену до 140 долларов, ссылаясь на увеличение спонсорских доходов UFC, хорошие результаты живых мероприятий WWE и эффективное управление затратами.
Кроме того, TKO Group согласилась на урегулирование в размере 375 млн долларов в рамках консолидированного коллективного антимонопольного иска. Это урегулирование, которое, как ожидается, будет вычитаться из налогооблагаемой базы, знаменует собой значительное развитие в продолжающейся юридической саге вокруг деловой практики TKO.
Более того, Pivotal Research начала освещение TKO, присвоив рейтинг "покупать" с целевой ценой 170,00 долларов. Фирма подчеркнула потенциал сильного роста выручки TKO, особенно благодаря более высоким гонорарам за медиаправа и увеличению доходов от мероприятий. Эти недавние события отражают меняющийся ландшафт TKO Group Holdings и ее стратегические инициативы на рынке.
Выводы InvestingPro
Недавние стратегические шаги TKO Group Holdings согласуются с несколькими советами и показателями InvestingPro, предоставляя дополнительный контекст к понижению рейтинга Benchmark. Несмотря на опасения аналитика, данные InvestingPro показывают, что рост выручки TKO был устойчивым, увеличившись на 107,77% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Этот сильный рост дополнительно подчеркивается квартальным ростом выручки на 178,9% во втором квартале 2024 года.
Совет InvestingPro указывает, что чистая прибыль, как ожидается, вырастет в этом году, что потенциально может компенсировать некоторые опасения по поводу влияния приобретения на маржу. Кроме того, совет, предполагающий, что TKO работает с умеренным уровнем долга, может обеспечить некоторую уверенность в финансовой гибкости компании по мере интеграции новых приобретений.
Рынок, похоже, учитывает будущий рост, о чем свидетельствуют высокие мультипликаторы оценки TKO. Согласно советам InvestingPro, компания торгуется с высокими мультипликаторами EBIT, EBITDA и выручки. Эта премиальная оценка согласуется с наблюдением аналитика о том, что многие факторы роста могут уже быть учтены в цене.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов для TKO Group Holdings, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.