Jefferies обновил свою позицию по SBI Life Insurance Co Ltd (SBILIFE: IN), повысив целевую цену до 1 960 индийских рупий с 1 880 индийских рупий, сохранив при этом рейтинг "Покупать".
Корректировка произошла после оценки показателей компании за второй квартал 2025 финансового года.
SBI Life сообщила о стоимости нового бизнеса (Value of New Business, VNB) в размере 15 миллиардов рупий, что на 3% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но превышает оценки благодаря улучшению маржинальности.
Несмотря на это, страховая компания показала скромный рост премий на 4% в годовом исчислении. Замедление роста в основном объясняется снижением темпов роста со стороны SBI и других банков-партнеров.
Аналитик отметил, что хотя компания сталкивается с проблемами из-за эффекта высокой базы, улучшение показателей работы с банками-партнерами крайне важно для снижения опасений. Кроме того, более медленный рост депозитов в государственных банках может потенциально повлиять на их способность продвигать страховые продукты.
Прогнозы по VNB SBI Life на 2025 и 2027 финансовые годы были немного снижены. Тем не менее, ожидается, что компания достигнет совокупного среднегодового темпа роста (CAGR) VNB в 15% с 2025 по 2027 финансовый год после более медленного 2024 финансового года.
Оценка в 2,1 раза превышающая соотношение цены к встроенной стоимости (P/EV) на 2026 финансовый год считается Jefferies разумной.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.