В среду Citi подтвердила рейтинг "Покупать" для акций CoStar Group (NASDAQ:CSGP), но снизила целевую цену с 97,00 до 90,00 долларов. Анализ фирмы показывает, что третий квартал 2024 года стал еще одним переходным периодом для CoStar, при этом ожидается, что объем заказов компании, достигший 44 миллионов долларов, возможно, достиг дна. Также ожидается, что рост выручки достигнет своего минимума в четвертом квартале 2024 года.
Citi скорректировала свои ожидания по росту и марже на 2025 финансовый год, учитывая временное снижение объема заказов, которое может повлиять на первую половину года. Кроме того, фирма увеличила прогнозируемые расходы на жилищный сегмент до примерно 900 миллионов долларов. Несмотря на краткосрочные трудности, Citi отметила положительные признаки, указывающие на потенциальный разворот во второй половине 2025 года, при условии восстановления объема заказов.
Пересмотренная целевая цена в 90 долларов, основанная на сумме частей (SOTP), отражает снижение, при этом около 82 долларов приходится на сегмент коммерческой недвижимости (CRE) и около 8 долларов - на жилищный сектор. Снижение мультипликатора CRE соответствует нижней границе предыдущих инвестиционных циклов CoStar в многоквартирную недвижимость.
Citi продолжает рекомендовать акции CoStar с оптимистичным прогнозом на будущее. Фирма ожидает привлекательного соотношения риска и доходности для инвесторов на основе нескольких факторов. К ним относятся ожидаемое улучшение активности сделок с коммерческой недвижимостью, увеличение предложения многоквартирного жилья, восстановление продуктивности и потенциала отдела продаж, а также прогресс в стратегиях привлечения участников для Homes, который, как ожидается, проявится в первой половине 2025 года.
В других недавних новостях, CoStar Group сообщила о высоких результатах за третий квартал с заметным увеличением выручки на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув впечатляющих 693 миллионов долларов. Это 54-й квартал подряд с двузначным ростом для компании. Чистая прибыль также значительно выросла до 53 миллионов долларов по сравнению с 7 миллионами долларов в первом квартале 2024 года. Сегмент многоквартирной недвижимости, а также CoStar и Apartments.com продемонстрировали уверенный рост, при этом ожидается, что первый приблизится к годовому обороту в 1,1 миллиарда долларов в 2024 году.
Стратегические приобретения CoStar Group и запуск Homes.com являются недавними разработками, ключевыми для стратегии компании, несмотря на первоначальные трудности с продажами. Компания планирует значительно расширить свой отдел продаж, нацеливаясь на более чем 275 новых сотрудников к концу 2024 года, с возможным удвоением в 2025 году. Это расширение является частью их стратегии по использованию рыночных возможностей, особенно в секторах жилой недвижимости США и Великобритании.
Что касается выручки за весь 2024 год, прогноз компании установлен в диапазоне от 2,72 до 2,73 миллиарда долларов, а скорректированная EBITDA, по прогнозам, составит от 205 до 215 миллионов долларов. Несмотря на заметное снижение основных заказов, устойчивость компании очевидна в ее продолжающемся росте выручки и прочном балансе.
По мере того как CoStar Group ориентируется на развивающихся рынках недвижимости, она остается сосредоточенной на использовании сильных сторон своих платформ и решении рыночных проблем для поддержания траектории роста.
Выводы InvestingPro
Финансовые показатели и рыночная позиция CoStar Group предоставляют дополнительный контекст к анализу Citi. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация CoStar составляет 28,41 миллиарда долларов, подчеркивая ее значительное присутствие в индустрии управления и развития недвижимости. Рост выручки компании на 11,99% за последние двенадцать месяцев соответствует наблюдениям Citi о переходном периоде компании и потенциале будущего роста.
Советы InvestingPro подчеркивают, что CoStar имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе, и ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства. Эти факторы поддерживают финансовую стабильность компании в то время, как она преодолевает проблемы и возможности, описанные в отчете Citi. Однако высокий коэффициент P/E в 146,84 и тот факт, что CoStar торгуется при высоких мультипликаторах прибыли и EBITDA, предполагают, что инвесторы закладывают в цену значительный будущий рост, что соответствует ожиданиям Citi относительно потенциального разворота во второй половине 2025 года.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов, которые могут предоставить более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции CoStar.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.