Goldman Sachs снижает прогнозы EPS для акций PACCAR, ссылаясь на более высокую инфляцию в сегментах грузовиков и запчастей в результатах 3 квартала

В среду Goldman Sachs сохранил рейтинг "Нейтрально" для PACCAR (NASDAQ:PCAR) с неизменной целевой ценой 121,00 долларов. Решение было принято после детального анализа финансовых результатов компании за третий квартал, которые показали увеличение затрат как на производство грузовиков, так и на запчасти. Фирма скорректировала свои прогнозы по прибыли на акцию (EPS) на 2025 и 2026 годы, снизив их примерно на 8%.

Пересмотренные прогнозы EPS теперь составляют 7,20 долларов на 2025 год и 8,98 долларов на 2026 год, что ниже предыдущих оценок в 7,75 и 9,79 долларов соответственно. Эта корректировка объясняется ростом инфляции затрат на грузовики на 3% в годовом исчислении, что выше 1% роста во втором квартале. Второй квартал выиграл от нормализации начислений по гарантийным обязательствам. Кроме того, инфляция запчастей выросла на 4% в годовом исчислении, превысив рост цен на 1%.

Несмотря на это давление затрат, в отчете отмечены некоторые положительные аспекты, такие как увеличение продаж на вторичном рынке и устойчивые показатели доли рынка. Однако Goldman Sachs снизил свою оценку прибыли на один грузовик на четвертый квартал 2024 года на 4%, до 12 300 долларов. Это изменение в основном связано с неблагоприятным изменением структуры продукции: производство смещается в сторону дневных кабин, которые имеют более низкую маржинальность по сравнению со спальными кабинами, имеющими более высокую маржинальность.

Фирма также отметила, что это изменение структуры в настоящее время находится на исторически высоком уровне, что соответствует заявлениям руководства PACCAR во время конференц-звонка, где обсуждались ожидания стабилизации маржи в четвертом квартале. Goldman Sachs подчеркнул проблему отрасли в поддержании баланса между ценой и затратами, особенно по сравнению с предыдущими циклами.

Анализ Goldman Sachs включает прогноз квартального снижения прибыли на один грузовик для PACCAR от пика до минимума на 7 500 долларов. Это представляет собой снижение на 38%, что сравнивается со снижением на 4 000 долларов (40%) в 2016 году и снижением на 1 700 долларов (19%) в 2007 году. Этот прогноз является частью обоснования фирмы для сохранения текущего рейтинга акций и целевой цены.

В других недавних новостях PACCAR Inc (NASDAQ:PCAR). получила ряд обновлений от финансовых аналитиков. Citi повысила целевую цену акций PACCAR до 110,00 долларов, сохранив нейтральный рейтинг, после результатов компании за третий квартал. Фирма скорректировала прогноз прибыли на акцию (EPS) на четвертый квартал до 1,65 долларов из-за снижения валовой маржи. Однако прогнозы EPS на 2025 и 2026 годы были повышены, отражая улучшенные прогнозы для рынков США и Канады.

BofA Securities и Truist Securities, однако, снизили свои целевые цены для PACCAR до 107 долларов, сохранив рейтинги "нейтрально" и "держать" соответственно. Это последовало за снижением скорректированной EPS на 8% в годовом исчислении и падением валовой маржи. PACCAR ожидает падения валовой маржи до 17% в третьем квартале, при этом поставки грузовиков оцениваются в диапазоне от 43 000 до 44 000 единиц.

В дополнение к этим недавним событиям, PACCAR сообщила о сильных финансовых результатах за второй квартал, с выручкой в 8,8 млрд долларов и чистой прибылью в 1,12 млрд долларов. Подразделение запчастей компании также увидело рост выручки до 1,7 млрд долларов.

PACCAR также объявила о регулярных квартальных денежных дивидендах в размере тридцати центов (0,30 долларов) на акцию. Несмотря на более мягкий рынок грузовиков в Европе, грузовики DAF от PACCAR сохранили сильные показатели. Компания также делает стратегические инвестиции в технологии электромобилей через совместное предприятие.

Выводы InvestingPro

Финансовые показатели и рыночная позиция PACCAR предоставляют дополнительный контекст к анализу Goldman Sachs. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация PACCAR составляет 54,93 млрд долларов, а коэффициент P/E - 12,26, что указывает на относительно привлекательную оценку. Это соответствует совету InvestingPro, указывающему, что PACCAR торгуется с низким коэффициентом P/E относительно своего краткосрочного роста прибыли.

Дивидендная доходность компании составляет 4,2%, с впечатляющим ростом дивидендов на 49,32% за последние двенадцать месяцев. Совет InvestingPro подчеркивает, что PACCAR выплачивает дивиденды на протяжении 54 лет подряд, демонстрируя сильную приверженность доходам акционеров, несмотря на давление затрат, отмеченное в отчете Goldman Sachs.

Хотя Goldman Sachs скорректировал свои прогнозы EPS в сторону понижения, стоит отметить, что выручка PACCAR за последние двенадцать месяцев составила 34,83 млрд долларов, с валовой маржой прибыли 18,49%. Способность компании генерировать значительную выручку и поддерживать прибыльность перед лицом инфляционного давления говорит о ее операционной эффективности.

Для инвесторов, стремящихся к более глубокому пониманию финансового здоровья и рыночной позиции PACCAR, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов, предоставляя комплексный взгляд на сильные стороны компании и потенциальные проблемы в текущей экономической среде.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.