В пятницу Cantor Fitzgerald пересмотрела свою позицию по Lilium N.V. (NASDAQ:LILM), понизив рейтинг акций с "выше рынка" до "нейтрально" и снизив целевую цену до 1,00 доллара с предыдущих 2,00 долларов. Пересмотр последовал за объявлением компании о том, что ей не удалось получить важную гарантию финансирования от правительства Германии.
Lilium сообщила в четверг, 17 октября, что ее заявка на гарантию в размере 50 млн евро, которая была частью планируемого конвертируемого займа на 100 млн евро, была отклонена Федеративной Республикой Германия. Это развитие событий особенно тревожно для компании, которая рассчитывала на эти средства для краткосрочных операций и привлечения дополнительного капитала от других инвесторов.
Несмотря на продолжающиеся переговоры с правительством Баварии о гарантии финансирования в размере как минимум 50 млн евро, финансовые перспективы Lilium остаются неопределенными. Ожидания компании по получению 100 млн евро от правительства Германии, а также гарантированного необеспеченного займа в размере 220 млн евро от правительства Франции, теперь под вопросом. Если французское финансирование будет одобрено, ожидается, что выплаты составят около 15% в течение первого и второго кварталов 2025 года, а остальная часть - между третьим кварталом 2025 года и четвертым кварталом 2026 года.
Lilium удалось привлечь около 32 млн долларов частного капитала, что, как ожидается, отразится в финансовых результатах за третий квартал 2024 года. Кроме того, ожидается получение около 55 млн долларов от стратегического инвестора, хотя эта сумма может колебаться. Однако даже с учетом этих потенциальных средств, аналитики полагают, что денежных средств Lilium хватит только до второго или третьего квартала 2025 года.
Компания сообщила о наличии примерно 118,2 млн евро в виде денежных средств, их эквивалентов и финансовых активов за второй квартал 2024 года по сравнению со 102 млн евро в первом квартале. При первоначальном прогнозе расходов на 2024 финансовый год в размере более 380 млн евро и предполагаемых расходах около 192 млн евро во второй половине 2024 года, ожидается, что Lilium потребуется привлечь дополнительный капитал в следующем году.
После новостей о неудаче с финансированием акции Lilium упали более чем на 20% в пятницу, в резком контрасте с ровной динамикой индекса S&P 500. Подход к оценке Lilium, используемый Cantor Fitzgerald, включает 10-летний анализ дисконтированных денежных потоков (DCF), предполагающий долгосрочный темп роста 2% и средневзвешенную стоимость капитала (WACC) 13%.
Фирма также отмечает несколько ключевых рисков для Lilium, включая проблемы с ликвидностью, возможные задержки в сертификации FAA/EASA, сбои в цепочке поставок, производственные ограничения, проблемы с принятием клиентами и безопасностью, а также возможные изменения в законодательстве.
В других недавних новостях, Lilium N.V., производитель электрических самолетов, получила понижение рейтинга от Canaccord Genuity с "покупать" до "держать" из-за того, что федеральное правительство Германии не предоставило обещанный государственный кредит в размере 50 млн евро. Фирма также снизила целевую цену до 0,70 доллара с 1,85 доллара. Это решение повлияло на финансовую стратегию Lilium, поскольку компания ожидала получить соответствующие 50 млн евро от правительства Баварии, что было обусловлено обязательством федерального правительства.
Кроме того, на финансовые перспективы компании повлияло завершение оформления кредита на 100 млн фунтов стерлингов от KfW, немецкого государственного инвестиционного и развивающего банка. Несмотря на снижение целевой цены, Canaccord Genuity сохранила рейтинг "покупать" для акций, подчеркивая уверенность в технологических достижениях компании.
В последнее время Lilium добилась значительных успехов в своей деятельности. Компания представила свой Lilium Jet в Хьюстоне, открыв новую возможность для региональных перелетов. Ожидается, что первые поставки клиентам начнутся в 2026 году, а первый пилотируемый полет запланирован на начало 2025 года.
Кроме того, Lilium назначила Филиппа Балдукки, нынешнего финансового директора KNDS, неисполнительным членом совета директоров. Ожидается, что назначение Балдукки принесет в совет директоров Lilium стратегическое видение и финансовую проницательность. Компания также сотрудничает с Главным управлением гражданской авиации Саудовской Аравии по интеграции электрических самолетов с вертикальным взлетом и посадкой в транспортную систему и воздушное пространство Саудовской Аравии к 2026 году.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro проливают дополнительный свет на финансовое положение Lilium N.V., что согласуется с опасениями, высказанными в связи с понижением рейтинга Cantor Fitzgerald. Рыночная капитализация компании составляет 362,99 млн долларов, отражая недавнее падение цены акций. Советы InvestingPro подчеркивают, что Lilium "быстро сжигает денежные средства" и "страдает от слабой валовой прибыли", что подтверждает обсуждение в статье шаткого финансового положения компании.
Операционный доход за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составил -352,22 млн долларов, что подчеркивает значительную скорость сжигания денежных средств компанией. Это дополнительно подчеркивается советом InvestingPro, отмечающим, что Lilium "не была прибыльной за последние двенадцать месяцев". Недавние показатели акций были особенно плохими: общая доходность за 1 неделю составила -21,53%, а за 3 месяца -41,12%, что отражает реакцию рынка на неудачу с финансированием и общие финансовые проблемы.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 14 дополнительных советов по Lilium, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.