В четверг BofA Securities скорректировала свою позицию по отношению к Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (SCAB:SS) (OTC: SVCBF), понизив рейтинг акций компании с "Покупать" до "Нейтрально" и пересмотрев целевую цену с 175 до 165 шведских крон. Корректировка произошла после переоценки потенциала роста прибыли компании и анализа рыночных оценок.
Понижение рейтинга BofA Securities отражает реакцию на недавние изменения на рынке, включая снижение цен на целлюлозу и уменьшение оценки шведского лесного рынка. Эти факторы привели к ожиданию снижения роста прибыли SCA в ближайшей перспективе. Аналитик отметил, что SCA пережила благоприятный период в первой половине 2024 года благодаря более высоким ценам на целлюлозу и выиграла от рыночных сбоев в Финляндии, таких как забастовки в портах и на железных дорогах.
Несмотря на предыдущие успехи, текущая оценка SCA, торгующейся примерно на уровне 1x Price/Book (P/B) и 14,2x Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EV/EBITDA) на 12-месячной форвардной основе, теперь считается справедливой по сравнению с историческими стандартами. Эта оценка учитывает замедление как цен на целлюлозу, так и стоимости лесных ресурсов.
Методология определения целевой цены осталась неизменной, с моделью оценки, включающей мультипликатор 9x EV/EBITDA для промышленной EBITDA плюс рыночная стоимость леса, за вычетом 20% дисконта холдинговой компании. Однако из-за примерно на 11% более низкого прогноза по EBITDA и ограниченного потенциала роста до новой целевой цены рекомендация была понижена.
Пересмотренная целевая цена в 165 шведских крон отражает более консервативный взгляд на потенциал акций, соответствующий мнению аналитика о справедливой оценке с учетом текущих рыночных обстоятельств.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу BofA Securities, недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения и рыночных показателей SCA. Рыночная капитализация компании составляет 9,84 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в лесной и целлюлозно-бумажной промышленности.
Данные InvestingPro показывают, что коэффициент P/E (скорректированный) SCA за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составляет 67,75, что соответствует совету InvestingPro, указывающему на то, что акции "торгуются с высоким мультипликатором прибыли". Этот высокий мультипликатор предполагает, что инвесторы закладывают ожидания будущего роста, несмотря на недавнее понижение рейтинга.
Другой релевантный совет InvestingPro отмечает, что SCA была "прибыльной за последние двенадцать месяцев", с валовой прибылью 1,45 млрд долларов и операционной прибылью 218,08 млн долларов за тот же период. Эта прибыльность в сочетании с дивидендной доходностью 1,87% может обеспечить некоторую уверенность инвесторам в свете понижения рейтинга.
Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составила 1,98 млрд долларов, с небольшим снижением на 3,07% в годовом исчислении. Однако квартальный рост выручки за второй квартал 2024 года показал положительное увеличение на 12,88%, что указывает на некоторую устойчивость бизнес-модели SCA.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и аналитику. В настоящее время для SCA доступны еще 5 советов InvestingPro, которые могут предоставить ценную перспективу финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.