Во вторник B.Riley скорректировала целевую цену для Aviat Networks (NASDAQ:AVNW) до 35,00 долларов с предыдущих 42,00 долларов, сохранив при этом рейтинг "Покупать" для акций. Пересмотр последовал за отчетом Aviat Networks о прибыли за четвертый квартал, который был опубликован в прошлую пятницу. Компания сообщила о выручке в размере 116,7 млн долларов с прибылью на акцию (EPS) 0,72 доллара, что превысило консенсус-прогнозы в 112,9 млн долларов выручки и EPS 0,69 доллара.
Рост выручки на 28,1% в годовом исчислении был в основном связан с приобретением Pasolink. Выручка в Северной Америке показала скромный рост на 2,5%, составив 56,2 млн долларов, а международная выручка подскочила на 66,6%, в значительной степени благодаря той же сделке. Валовая маржа (GM) немного улучшилась до 35,9% с 35,2% в третьем квартале. Однако операционные расходы выросли до 31,3 млн долларов с 28,5 млн долларов, а операционная маржа (OM) снизилась до 9,1% с 9,7%.
Скорректированная прибыль Aviat Networks до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (AEBITDA) осталась стабильной в квартальном исчислении на уровне 11,9 млн долларов. Компания представила прогноз на 2025 финансовый год, прогнозируя выручку в диапазоне от 450 млн до 490 млн долларов и AEBITDA от 46 млн до 52 млн долларов, что ниже консенсус-ожиданий в 484 млн долларов выручки и 59 млн долларов AEBITDA. Этот прогноз предполагает ежегодный рост выручки на 15%, но практически неизменную AEBITDA в годовом исчислении.
Два квартала назад Aviat ожидала, что выручка за 2025 финансовый год будет в диапазоне от 515 млн до 520 млн долларов. Обновленный прогноз указывает на возможное ослабление на рынках Tier-1 в Северной Америке и в Африке в первой половине финансового года. Компания также сообщила, что влияние ранее раскрытых ошибок в бухгалтерском учете не было существенным, но видимость спроса со стороны Tier-1 в Северной Америке и Африке могла недавно ухудшиться, с ожиданиями улучшения во второй половине финансового года.
В ответ на эти события B.Riley пересмотрела свои оценки EPS и AEBITDA на 2025 финансовый год для Aviat Networks с 3,15 доллара и 54,0 млн долларов до 2,81 доллара и 48,7 млн долларов соответственно. Новая целевая цена в 35 долларов основана на скорректированном с учетом денежных средств мультипликаторе цена/прибыль (P/E) 12x, сниженном с предыдущего мультипликатора 13x, применяемого к пересмотренной оценке EPS на 2025 финансовый год. Несмотря на пониженные прогнозы и целевую цену, B.Riley сохраняет рейтинг "Покупать" для акций, ссылаясь на оценку как на обоснование.
В других недавних новостях Aviat Networks произошли значительные события. Отчет о продажах компании за четвертый квартал превзошел ее предварительные прогнозы, и она представила оптимистичный прогноз на 2025 финансовый год, прогнозируя выручку от 450 млн до 490 млн долларов. Этот прогноз указывает на рост на 15% в годовом исчислении, с органическим ростом от 0% до более чем 3%. Линейка продуктов Pasolink от Aviat Networks в партнерстве с NEC демонстрирует многообещающие улучшения в продажах и валовой марже, что потенциально может привести к годовому показателю прибыли на акцию близкому к 4,00 долларам на конец 2025 финансового года.
Однако Roth/MKM пересмотрела свою целевую цену для Aviat Networks до 43,00 долларов с предыдущих 51,00 доллара, сохранив при этом рейтинг "Покупать". Аналогично, B.Riley снизила целевую цену акций с 55,00 до 42,00 долларов из-за выявленных проблем с финансовой отчетностью, но рейтинг "Покупать" остался неизменным. Недавнее приобретение компанией Pasolink и последующее 15-дневное продление, предоставленное для завершения финансовых отчетов за 2024 финансовый год, привели к этим корректировкам.
B.Riley также пересмотрела свои прогнозы по прибыли на акцию и скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации на 2025 финансовый год, снизив оценки с 3,61 до 3,15 доллара и с 61,0 млн до 54,0 млн долларов соответственно. Несмотря на эти изменения, как Roth/MKM, так и B.Riley сохраняют позитивный взгляд на будущее Aviat Networks.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.