TD Cowen подтвердила свою позитивную оценку Honeywell (NASDAQ:HON) International (NASDAQ: HON), сохранив рейтинг "Покупать" и целевую цену в 230,00 долларов.
Фирма отметила объявление Honeywell о налогово-свободном выделении своего подразделения Advanced Materials (AM), которое ожидается в период с конца 2025 по начало 2026 года.
Подразделение AM, являющееся частью сегмента Electronic and Safety Solutions (ESS), генерирует около 3,8 млрд долларов выручки и имеет маржу по EBITDA более 25%.
Ожидается, что выделение AM, которое представляет около 10% продаж и EBITDA Honeywell, будет разводняющим для оставшихся операций Honeywell примерно на тот же процент, исключая влияние обратного выкупа акций и других компенсационных действий.
Решение Honeywell о выделении AM соответствует ее стратегическому фокусу на трех "мегатрендах": автоматизации, будущем авиации и энергетическом переходе. Компания отметила, что более циклический характер AM, более высокие требования к капитальным затратам и сложная цепочка поставок не соответствуют этим целевым областям.
Генеральный директор Honeywell Капур ранее указывал на планы выделить около 10% продаж компании, и выделение AM, похоже, является значительным шагом в реализации этой стратегии. Компания также заявила, что не предвидит каких-либо серьезных проблем с обязательствами, вытекающих из этого выделения, таких как связанные с пер- и полифторалкильными веществами (PFAS).
Что касается финансовой структуры, финансовый директор Honeywell не уточнил уровень долговой нагрузки, который будет применен к AM после выделения, но упомянул, что он будет чуть ниже инвестиционного уровня как самостоятельной организации.
Бизнес-направления AM включают хладагенты, фторсодержащие продукты, специальные химикаты, материалы для полупроводников и другие. Известные бренды в составе AM включают Solstice, Spectra и Aclar. Ближайшими конкурентами AM являются Arkema и Chemours, которые торгуются с относительно низкими мультипликаторами и имеют маржу по EBITDA ниже, чем у AM.
В других недавних новостях Honeywell добилась значительных успехов в своей деятельности. Компания объявила о планах выделить свой бизнес по производству передовых материалов, что, как ожидается, усилит стратегический фокус и финансовую гибкость.
Ожидается, что новая компания, которая, по прогнозам, будет генерировать около 3,8 млрд долларов выручки, будет создана к концу 2025 года или началу 2026 года. Кроме того, Honeywell повысила годовой денежный дивиденд с 4,32 до 4,52 доллара на акцию, что стало 15-м повышением дивидендов за 14 лет подряд.
Honeywell также объявила о партнерстве с Qualcomm Technologies для разработки мультимодального интеллектуального агента для мобильных устройств Honeywell, направленного на повышение эффективности в распределительных центрах и розничной торговле. Ожидается, что этот агент с поддержкой искусственного интеллекта будет доступен в начале 2025 года.
Анализируя акции компании, Mizuho Securities сохранила рейтинг "Лучше рынка", указывая на потенциал для слияний и поглощений, в то время как Morgan Stanley начала покрытие с рейтингом "Нейтрально", выразив осторожность в отношении перспектив восстановления Honeywell в ближайшей перспективе.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к позитивному прогнозу TD Cowen по Honeywell International (NASDAQ:HON), данные InvestingPro предоставляют дополнительную информацию о финансовом состоянии компании и ее положении на рынке. Рыночная капитализация Honeywell составляет 133,05 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в отрасли промышленных конгломератов. Коэффициент P/E компании, равный 22,8 (на основе последних двенадцати месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года), предполагает, что инвесторы готовы платить премию за ее прибыль, что соответствует стратегическому фокусу компании на высокорастущих областях, таких как автоматизация и энергетический переход.
Советы InvestingPro подчеркивают сильную историю дивидендов Honeywell, которая повышала дивиденды 14 лет подряд и поддерживала выплаты в течение 40 лет. Этот постоянный рост дивидендов в сочетании с текущей дивидендной доходностью в 2,22% может привлечь инвесторов, ориентированных на доход. Способность компании поддерживать и увеличивать свои дивиденды подчеркивает ее финансовую стабильность, что может быть обнадеживающим фактором в преддверии выделения Advanced Materials.
Еще один релевантный совет InvestingPro отмечает, что Honeywell работает с умеренным уровнем долга. Этот консервативный финансовый подход может обеспечить гибкость, поскольку компания готовится к предстоящему выделению и продолжает инвестировать в свои основные стратегии "мегатрендов".
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание инвестиционного потенциала Honeywell.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.