Во вторник Goldman Sachs начал освещение Barclays Plc (BARC:LN) (NYSE: BCS), присвоив акциям рейтинг "Покупать" с целевой ценой 2,90 фунтов стерлингов.
Фирма отметила значительный рост акций с начала года: акции Barclays выросли более чем на 40%, опередив индекс банков на 25 процентных пунктов.
Несмотря на такие сильные показатели, Barclays все еще торгуется примерно с 6-кратным форвардным коэффициентом цена/прибыль (P/E) на ближайшие 12 месяцев, что, по мнению Goldman Sachs, является значительным дисконтом как по сравнению с историческими средними показателями, так и с более широким кругом европейских банков, которые освещает фирма.
Goldman Sachs считает текущую оценку Barclays привлекательной точкой входа для инвесторов, приводя несколько причин. Во-первых, фирма прогнозирует, что Barclays будет наращивать прибыль на акцию (EPS) в два раза быстрее, чем его конкуренты, со средним ростом 16% в период с 2024 по 2026 год, по сравнению со средним показателем 8% для банков, освещаемых фирмой.
Во-вторых, Goldman Sachs полагает, что прибыль Barclays останется устойчивой даже при снижении ключевых ставок. Ожидается, что чистый процентный доход (NII) группы продолжит расти благодаря структурному хеджированию в Великобритании. Кроме того, инвестиционно-банковские операции и бизнес кредитных карт в США, вероятно, выиграют от снижения процентных ставок.
Более того, Goldman Sachs ожидает, что Barclays может превзойти консенсус-прогнозы. Прогнозы фирмы по чистой прибыли Barclays в среднем на 3% выше, чем данные консенсуса Visible Alpha за тот же прогнозный период 2024-26 годов. Этот прогноз основан на том, что Goldman Sachs считает осторожными предположениями о ставках.
Позитивный взгляд фирмы на потенциал роста Barclays и устойчивость прибыли в сочетании с предполагаемой недооценкой лежат в основе рейтинга "Покупать" и целевой цены в 2,90 фунтов стерлингов, установленной для акций банка.
Среди других недавних новостей, Barclays PLC опубликовал финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года, демонстрирующие прогресс в соответствии с трехлетним планом. Рентабельность материальных собственных средств (RoTE) банка во втором квартале составила 9,9%, приближаясь к целевому показателю более 10% на год.
Общий доход за квартал достиг 6,3 млрд фунтов стерлингов, при этом ожидается, что чистый процентный доход достигнет около 11 млрд фунтов стерлингов за год. Кроме того, Barclays объявил о общих выплатах в размере 1,2 млрд фунтов стерлингов за первое полугодие, включая дивиденды и программу обратного выкупа акций.
Недавние события включают прогноз Barclays об увеличении дохода от структурного хеджирования примерно на 2 млрд долларов к 2026 году и обязательство банка поддерживать дисциплину в отношении расходов, уже достигнув 0,4 млрд фунтов стерлингов валовой экономии эффективности за первое полугодие.
Однако возникли некоторые опасения, поскольку во втором квартале наблюдалось более высокое обесценение по сравнению с предыдущим годом и снижение чистой процентной маржи с 11,1% в первом квартале до 10,4% во втором квартале.
Наконец, руководители Barclays обсудили продолжающуюся продажу подразделения эквайринга, описав ее как сложную и ожидающую дальнейших обновлений. Они также подчеркнули стратегическую цель банка сохранить активы, взвешенные по риску (RWA) инвестиционного банка на прежнем уровне, увеличивая при этом RWA в других, более доходных областях. Это часть более широкой стратегии банка по дисциплинированному выполнению для достижения своих целей.
Выводы InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к оптимистичной позиции Goldman Sachs в отношении Barclays. Коэффициент P/E банка, равный 8,76, и еще более низкий скорректированный P/E в 7,31 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, согласуются с наблюдением Goldman о том, что Barclays торгуется с дисконтом. Это дополнительно подтверждается коэффициентом цена/балансовая стоимость в 0,47, что предполагает, что акции действительно могут быть недооценены.
Сильные показатели Barclays, отмеченные в статье, отражаются в впечатляющей общей доходности акций с начала года в 60,63% по последним данным. Это превосходство становится еще более выраженным при рассмотрении общей доходности акций за один год в 65,24%, что подтверждает мнение Goldman о Barclays как о привлекательной инвестиционной возможности.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Barclays поддерживает высокую ликвидность, что может способствовать устойчивости прибыли, которую ожидает Goldman Sachs, даже перед лицом потенциальных изменений ключевых ставок. Кроме того, аналитики недавно пересмотрели свои ожидания по прибыли Barclays в сторону повышения, что согласуется с прогнозом Goldman о потенциальном превышении консенсус-оценок.
Для инвесторов, желающих более глубоко изучить финансовое здоровье и перспективы Barclays, InvestingPro предлагает 15 дополнительных советов, предоставляя комплексный анализ для принятия инвестиционных решений.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.