В пятницу Goldman Sachs начал освещение акций Natwest Group PLC (NWG:LN) (NYSE: NWG), установив рейтинг "Покупать" и целевую цену в 4,40 фунтов стерлингов. Анализ фирмы подчеркивает, что текущая оценка Natwest является недорогой, отмечая, что она торгуется с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 7,3 на двенадцатимесячной форвардной основе (12MF) и с коэффициентом цена/материальная балансовая стоимость (P/TBV) на уровне единицы.
Оценка Goldman Sachs указывает на устойчивый прогноз роста прибыли на акцию (EPS) для Natwest, с ожидаемым совокупным годовым темпом роста (CAGR) в 10% с 2023 по 2027 год, что превышает средний показатель в 7% для покрытия фирмы, исключая UBS. Прогноз фирмы особенно позитивен на 2026 и 2027 годы, где их оценки чистой прибыли на 10% и 22% выше консенсуса соответственно.
Goldman Sachs прогнозирует, что эти годы станут все более значимыми в рамках их 12-месячного горизонта целевой цены. Фирма прогнозирует средний показатель рентабельности материального капитала (ROTE) в 16% для Natwest в период с 2024 по 2027 год. Кроме того, они ожидают среднегодовую доходность от возврата капитала в размере 13% от дивидендов и обратного выкупа акций, что выше среднего показателя по сектору.
Ожидается также, что финансовое учреждение сохранит сильную капитальную позицию с коэффициентом базового капитала первого уровня (CET1) более 13%. Этот коэффициент является ключевым показателем финансовой устойчивости банка и используется для защиты вкладчиков и содействия стабильности и эффективности финансовых систем во всем мире. Позитивная позиция Goldman Sachs в отношении Natwest основана на этих финансовых показателях и прогнозах роста, что свидетельствует о уверенности в будущих результатах банка.
В других недавних новостях, NatWest Group продемонстрировала устойчивые финансовые показатели в первой половине 2024 года, сообщив об операционной прибыли до налогообложения в размере 3 миллиардов фунтов стерлингов и прибыли, относящейся к акционерам, в размере 2,1 миллиарда фунтов стерлингов. Рентабельность материального капитала компании достигла впечатляющих 16,4%. Недавние события банка включают приобретение ипотечного портфеля у Metro Bank и сделку с Sainsbury's, что способствует его стратегии дисциплинированного роста.
NatWest также сообщил об органическом росте клиентской базы, превышающем 200 000, и прогрессе в достижении цели по климатическому и устойчивому финансированию в размере 100 миллиардов фунтов стерлингов к 2025 году. Банк продемонстрировал уверенность в своем финансовом здоровье и перспективах, объявив об увеличении промежуточных дивидендов на 9% до 6 пенсов.
Будущие ожидания банка включают поддержание стабильных операционных расходов, исключая банковские сборы и затраты на розничные предложения, и достижение годового дохода около 14 миллиардов фунтов стерлингов, исключая заметные статьи. Он также прогнозирует коэффициент CET1 между 13% и 14% к концу 2025 года, с активами, взвешенными по риску, около 200 миллиардов фунтов стерлингов.
Однако банк ожидает два снижения базовой ставки в предстоящих кварталах, что, как ожидается, повлияет на рост. Несмотря на это, приобретение первоклассного ипотечного портфеля на сумму 2,5 миллиарда фунтов стерлингов у Metro Bank, как ожидается, внесет положительный вклад во второй половине года.
Инсайты InvestingPro
Недавний анализ Goldman Sachs согласуется с несколькими ключевыми показателями и инсайтами от InvestingPro. Текущий коэффициент P/E Natwest Group в 7,05, по данным InvestingPro, подтверждает оценку Goldman Sachs о недорогой стоимости акций. Эта оценка дополнительно подкрепляется советом InvestingPro, указывающим, что Natwest "торгуется с низким мультипликатором прибыли".
Данные InvestingPro показывают соотношение цены к балансовой стоимости 0,74, что подтверждает наблюдение Goldman Sachs о том, что Natwest торгуется примерно на уровне одного коэффициента цена/материальная балансовая стоимость. Сильная финансовая позиция банка отражается в марже операционного дохода в 40,78% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года.
Совет InvestingPro подчеркивает, что "руководство агрессивно выкупает акции", что согласуется с прогнозом Goldman Sachs о высокой доходности от возврата капитала в виде дивидендов и обратного выкупа акций. Кроме того, совет, предполагающий "высокую доходность за последний год", подтверждается впечатляющей общей доходностью цены в 72,16% за один год, о которой сообщает InvestingPro.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов для Natwest Group, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.