В четверг Nomura/Instinet начала освещение акций Jindal Steel & Power (JSP:IN) с рейтингом "Покупать" и установила целевую цену в 1 200,00 индийских рупий. Фирма отметила несколько ключевых факторов роста компании, включая значительное расширение мощностей, улучшение интеграции сырья и потенциальное снижение затрат благодаря новым производственным объектам.
В отчете подробно описывается план Jindal Steel & Power по увеличению производственных мощностей на 6,3 миллиона тонн (МТ) к 2027 финансовому году, что представляет собой среднегодовой темп роста в 18% с 2024 по 2027 финансовый год. Ожидается, что это расширение увеличит долю плоского проката в объеме производства компании с менее чем 20% в 2023 финансовом году до примерно 65% после расширения.
Кроме того, Nomura/Instinet отмечает стратегическую выгоду от недавно приобретенных Jindal Steel & Power угольных шахт, которые, как ожидается, удовлетворят 100% потребностей компании в сырье. Эта вертикальная интеграция должна повысить операционную эффективность фирмы.
Ввод в эксплуатацию заводов по производству окатышей и собственных электростанций также, по прогнозам, будет способствовать снижению затрат Jindal Steel & Power. Прогноз аналитика по EBITDA компании на 2025 финансовый год соответствует консенсусу Bloomberg, но на 15% выше на 2026 финансовый год, предвидя более сильный внутренний спрос и улучшение экспортных спредов для горячекатаного рулона (HRC) Китая.
Целевая цена Nomura/Instinet в 1 200 индийских рупий для Jindal Steel & Power основана на форвардном мультипликаторе EV/EBITDA на один год вперед в 7,6x, что заметно выше исторического среднециклического мультипликатора 6,0x, применяемого к прогнозируемой EBITDA компании на 2026 финансовый год. В отчете также признаются потенциальные риски, включая задержки в расширении, перерасход капитальных затрат, снижение спредов и нарушения спроса, которые могут повлиять на показатели компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.