Во вторник BofA Securities скорректировала свою позицию по акциям Franco-Nevada Corporation (NYSE:FNV), понизив рейтинг акций с "Покупать" до "Нейтрально" и снизив целевую цену со 142 до 139 долларов. Пересмотр последовал за переоценкой чистой стоимости активов компании, что привело к снижению расчетной стоимости на 5%.
Аналитик BofA Securities пересмотрел мультипликатор оценки цены к чистой стоимости активов (P/NAV) для Franco-Nevada до 2,75 раз с прежних 2,50 раз. Это изменение отражает самый высокий мультипликатор, который фирма применяла в рамках своего покрытия североамериканских металлургических и горнодобывающих компаний. Несмотря на увеличение мультипликатора, снижение оценки чистой стоимости активов потребовало уменьшения целевой цены.
Новая целевая цена Franco-Nevada в 139 долларов за акцию, что эквивалентно 188 канадским долларам, была установлена на фоне полной оценки компании и прогноза роста, который теперь отстает от среднего показателя по аналогам. Этот контраст в перспективах роста стал определяющим фактором в решении о понижении рейтинга.
В комментарии аналитика подчеркивались двойные корректировки, приведшие к новому рейтингу и целевой цене. Хотя мультипликатор оценки увеличился, 5-процентное снижение оценки чистой стоимости активов оказало более значительное влияние, что привело к снижению целевой цены акций Franco-Nevada.
Franco-Nevada, акции которой торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, будет продолжать находиться под наблюдением инвесторов, поскольку компания адаптируется к новому рейтингу и ориентируется на рынке с обновленной оценкой и ожиданиями роста.
В других недавних новостях, Franco-Nevada Corporation опубликовала свои финансовые результаты за второй квартал 2024 года, показав увеличение выручки и операционного денежного потока, несмотря на снижение добычи на некоторых рудниках. Этот рост был поддержан рекордными ценами на золото и приобретением новых потоков и роялти. Компания также ожидает повышения показателей от новых рудников, начинающих производство во второй половине 2024 года.
На результаты Franco-Nevada за второй квартал негативно повлияло снижение добычи на рудниках Candelaria и Antapaccay. Однако компания приобрела золотой поток по проекту Alpala компании SolGold и роялти по операциям Yanacocha компании Newmont, которые, как ожидается, положительно повлияют на будущие показатели. Компания прогнозирует эффективную налоговую ставку на уровне 19-20% и имеет 2,4 миллиарда долларов доступного капитала.
Компания активно ищет возможности в не золотом секторе, включая литий, с потенциальными сделками в диапазоне от 50 до 400 миллионов долларов. Результаты за третий квартал 2024 года будут опубликованы позже в этом году. Эти недавние события указывают на фокус Franco-Nevada Corporation на диверсификации и росте.
Выводы InvestingPro
Недавнее понижение рейтинга Franco-Nevada Corporation от BofA Securities согласуется с некоторыми финансовыми показателями и выводами, предоставленными InvestingPro. Несмотря на понижение рейтинга, советы InvestingPro подчеркивают, что Franco-Nevada "повышает дивиденды 16 лет подряд" и "имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе", что указывает на финансовую стабильность. Это может быть обнадеживающим для инвесторов, обеспокоенных оценкой компании.
Впечатляющая валовая прибыль компании в 86,26% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года подтверждает совет InvestingPro о "впечатляющей валовой прибыли". Эта высокая прибыльность на валовом уровне свидетельствует об эффективности операций, что может быть фактором способности компании поддерживать выплаты дивидендов.
Однако стоит отметить, что в настоящее время Franco-Nevada торгуется с высоким мультипликатором цена/балансовая стоимость в 4,09, что согласуется с наблюдением BofA о полной оценке компании. Этот высокий мультипликатор может оправдывать решение аналитика понизить рейтинг акций до "Нейтрально".
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов по Franco-Nevada, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.