В понедельник аналитическая компания Wolfe Research пересмотрела свою оценку акций Charter Communications (NASDAQ:CHTR), понизив рейтинг с "на уровне рынка" до "ниже рынка". Аналитики также установили новую целевую цену для Charter на уровне 300 долларов, снизив ее с предыдущего диапазона 320-465 долларов. Изменение связано с растущими опасениями относительно конкурентной среды в телекоммуникационном секторе, особенно на фоне агрессивного расширения услуг такими компаниями, как Verizon, T-Mobile и AT&T.
Телекоммуникационная отрасль переживает ускоренный процесс конвергенции, что подчеркивается недавними стратегическими шагами. Покупка Frontier компанией Verizon 04.09.2024, обновленные цели T-Mobile по оптоволоконной связи и фиксированному беспроводному доступу (FWA), объявленные 18.09.2024, а также планы AT&T по расширению охвата до 45 миллионов точек подключения усилили конкуренцию.
Эти события имеют значительные последствия для чистого прироста абонентов широкополосного доступа, что может повлиять на будущее ценообразование, маржу, свободный денежный поток и рентабельность инвестированного капитала (ROIC) кабельных компаний.
Анализ Wolfe Research предполагает, что кабельный сектор может столкнуться с понижательным давлением на долю рынка по мере усиления конкуренции со стороны телекоммуникационных компаний. Фирма прогнозирует снижение прогнозов по кабельным подпискам в отрасли на 3 миллиона, что составляет 4% снижение к 2030 году. Кроме того, аналитики приняли более консервативный прогноз по среднесрочному среднему доходу на пользователя (ARPU) и марже, ссылаясь на умеренное дефляционное давление из-за продолжающейся конвергенции в отрасли.
В отчете подчеркивается разрушительное влияние телекоммуникационных компаний, которые проникают на рынок широкополосного доступа быстрее и прибыльнее. В то же время кабельные компании, такие как Charter, ограничены более высокими предельными затратами на мобильную связь, что ограничивает их способность конкурировать.
Wolfe Research отмечает, что, несмотря на агрессивные меры Charter по сокращению расходов и повышению цен, которые, как ожидается, создадут более сложные сравнения во второй половине 2025 года, акции компании торгуются с премией по сравнению с конкурентами.
Новая целевая цена в 300 долларов основана на мультипликаторе 6,5 к прогнозируемому показателю стоимости предприятия/EBITDA на 2026 финансовый год по пересмотренным прогнозам Wolfe Research, которые были снижены на 1,6%.
Несмотря на более медленные прогнозы роста Charter, фирма присваивает кабельному оператору небольшую премию по сравнению с AT&T и Verizon, ожидая, что ведущие кабельные операторы сохранят более эффективную конверсию EBITDA в свободный денежный поток в течение полного цикла. Наряду с понижением рейтинга Charter, Wolfe Research также снизила общий вес сектора кабельного телевидения до "ниже рынка".
В других недавних новостях, Liberty Broadband предложила слияние с Charter Communications путем обмена акциями, с целью объединения компаний к 30.06.2027. Согласно этому предложению, Charter возьмет на себя долг Liberty Broadband и непогашенные привилегированные акции. Одновременно Charter Communications заключила многолетнее соглашение о дистрибуции с Warner Bros. Discovery, расширяя свои предложения видеопакетов.
RBC Capital начала освещение Charter Communications с рейтингом "на уровне сектора", указывая на такие проблемы, как усиление конкуренции со стороны оптоволоконных технологий и фиксированного беспроводного доступа. Citi также повысила свою оценку Charter Communications с "продавать" до "нейтрально", ссылаясь на стабилизацию среды широкополосного доступа и снижение оценки.
В новостях о руководстве, Charter назначила Саймона Касселса на должность старшего вице-президента и главного креативного директора бренда Spectrum. Регуляторные новости сообщают, что Charter согласилась выплатить штраф в размере 15 миллионов долларов FCC из-за несоблюдения правил уведомления о сбоях в сети и системе 911. Это одни из последних событий, формирующих будущее Charter Communications.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу Wolfe Research, недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст текущей рыночной позиции Charter Communications (NASDAQ:CHTR). Рыночная капитализация компании составляет 52,14 миллиарда долларов, а коэффициент P/E равен 10,25, что указывает на то, что инвесторы по-прежнему готовы платить премию за прибыль Charter, несмотря на конкурентное давление, отмеченное в статье.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что руководство Charter агрессивно выкупает акции, что можно рассматривать как голосование доверия будущим перспективам компании, даже несмотря на усиление конкуренции. Эта стратегия может помочь поддержать цену акций перед лицом рыночных вызовов.
Другой релевантный совет InvestingPro отмечает, что Charter торгуется с высоким коэффициентом P/E относительно краткосрочного роста прибыли. Это согласуется с наблюдением Wolfe Research о том, что акции торгуются с премией по сравнению с конкурентами, несмотря на ожидаемые трудности в телекоммуникационном секторе.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 5 дополнительных советов, которые могут предоставить ценную информацию о финансовом здоровье и рыночной позиции Charter. Эти дополнительные советы, наряду с метриками в реальном времени, могут помочь инвесторам принимать более обоснованные решения в свете развивающегося телекоммуникационного ландшафта.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.