В понедельник Ambit Capital начал покрытие L&T Technology Services Ltd. (LTTS:IN) с рейтингом "Продавать" и целевой ценой 4 990,00 рупий. Фирма представила осторожный среднесрочный прогноз для компании, указав на несколько областей, вызывающих беспокойство.
L&T Technology Services, признанная крупнейшим в Индии поставщиком услуг в области инженерных исследований и разработок (ER&D), сталкивается с проблемами, по мнению Ambit Capital. Фирма отметила значительное участие LTTS в секторах с более низким ростом и маржинальностью, таких как автомобильная инженерия, которая составляет 51% выручки компании от транспортного сегмента, а также телекоммуникации, особенно после приобретения Smart World & Communication (SWC).
Анализ также подчеркнул медленный рост компании с ее пятью крупнейшими клиентами, который показал совокупный годовой темп роста (CAGR) всего 0,6% с 2020 по 2024 финансовый год. Кроме того, Ambit Capital выразил обеспокоенность по поводу постоянных инвестиций LTTS в наращивание возможностей, что может повлиять как на рост, так и на прибыльность.
Прогноз Ambit Capital для LTTS включает 10% CAGR выручки в долларах США с 2024 по 2027 финансовый год, что немного ниже 12% CAGR, наблюдавшегося с 2015 по 2024 финансовый год. Ожидаемая средняя маржа EBIT прогнозируется на уровне 16,4%, что немного ниже среднего показателя 16,5% за предыдущий период.
Текущая рыночная цена (CMP) LTTS основана на ожидании 10,6% CAGR выручки в долларах США с 2024 по 2041 финансовый год. Однако целевая цена Ambit Capital в 4 990 рупий, основанная на дисконтированных денежных потоках (DCF), базируется на том, что фирма считает более разумными предположениями: 9% рост выручки в долларах США за тот же период со средней маржой EBIT 17,9%.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.