В пятницу Morgan Stanley понизил рейтинг акций Hamamatsu Photonics KK (6965:JP) с "Выше рынка" до "Равновесного", скорректировав целевую цену до 3 800 ¥ с 5 000 ¥. Пересмотр отражает опасения по поводу восстановления продаж компании в ближайшей перспективе и уровня запасов.
В недавнем заявлении фирма признала значительный потенциал Hamamatsu Photonics в области прикладной оптики и перспективы высокого роста прибыли в средне- и долгосрочной перспективе. Однако фирма отметила, что компания сталкивается с проблемами в краткосрочной перспективе. Ожидается, что полное восстановление продаж в секторах медицинского, биологического и промышленного оборудования будет постепенным.
Аналитик также подчеркнул срочность решения проблемы с запасами в размере 81,7 млрд ¥, зафиксированными на конец третьего квартала финансового года, заканчивающегося в сентябре 2024 года, что соответствует 316 дням оборачиваемости запасов. Этот высокий уровень запасов представляет собой критическую проблему для компании.
Кроме того, было отмечено, что многие продукты Hamamatsu Photonics имеют высокую маржинальную прибыль. Это говорит о том, что пока компания работает над сокращением запасов, рост прибыли, обусловленный увеличением продаж, может быть ограничен.
Понижение рейтинга и корректировка целевой цены отражают осторожную позицию Morgan Stanley в отношении динамики акций Hamamatsu Photonics на фоне этих операционных проблем. Анализ фирмы показывает, что инвесторам, возможно, придется умерить свои ожидания относительно роста прибыли в период сокращения запасов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.