В пятницу Scotiabank скорректировал целевую цену для America Movil (NYSE:AMX), телекоммуникационного гиганта, снизив ее до 17,80 с предыдущих 18,90. Банк сохранил рейтинг "Sector Perform" для акций компании. Пересмотр последовал за наблюдениями за колебаниями валютных курсов и их влиянием на показатели компании, особенно на мексиканском рынке, где базируется America Movil.
Аналитик Scotiabank подчеркнул, что доходность акций в 7,5% в USD недостаточно привлекательна с учетом конкурентных и регуляторных проблем в Мексике. Недавнее обесценивание мексиканского песо (MXN) вызвало расхождение в динамике американских депозитарных расписок (ADR) America Movil и ее локальных акций: ADR значительно упали, в то время как локальные акции оставались стабильными на фоне значительных внутренних экономических потрясений.
В отчете подробно описывается влияние обесценивания MXN, отмечая, что хотя на Мексику приходится около 42% EBITDA компании по состоянию на второй квартал 2024 года, валютная переоценка может положительно повлиять на денежные потоки. Это связано с тем, что другие местные валюты укрепляются по отношению к MXN, что потенциально может компенсировать негативное влияние на капитальные затраты и выплаты процентов. Обесценивание также может благоприятно сказаться на налоговой базе компании, аналогично ситуации в 2020 и 2021 годах.
Несмотря на эти факторы, и даже после увеличения прогноза свободного денежного потока America Movil (EFCF) до 83 млрд MXN с 79,9 млрд MXN, аналитик отметил, что текущая доходность акций за следующие двенадцать месяцев (NTM) в MXN, которая составляет 8,3% (или 7,5% в USD), ниже доходности облигаций, номинированных в MXN.
Это говорит о том, что инвестиции в облигации могут быть более привлекательными, чем в акции в данный момент. Другие телекоммуникационные компании, такие как TIGO и TIMB, предлагают более высокую доходность акций и большую премию по сравнению с облигациями, что еще больше снижает привлекательность акций America Movil.
В отчете также выражается обеспокоенность по поводу регуляторной среды и рыночной конкуренции в Мексике, которые могут продолжать влиять на настроения инвесторов. Ходили слухи о возможном роспуске Федерального института телекоммуникаций (IFT), но последняя информация указывает на то, что такое развитие событий не является неизбежным. Это может привести к регуляторным проблемам, особенно учитывая текущее состояние судебной системы после недавних реформ.
В других недавних новостях, America Movil сообщила о смешанных результатах за второй квартал, с чистым убытком из-за валютных потерь, несмотря на рост выручки на 1,5% в годовом исчислении во втором квартале и увеличение абонентской базы. Компания также изучает возможность совместной покупки активов с Telefonica у WOM, значимого игрока на чилийском рынке мобильной связи. Этот стратегический шаг потенциально может увеличить долю рынка America Movil в Чили до 39%.
Что касается рейтингов аналитиков, Citi подтвердил рейтинг "Buy" для America Movil, ссылаясь на потенциальный рост доли рынка в Чили. Между тем, Goldman Sachs повысил рейтинг America Movil до "Buy", указывая на конкурентные тенденции и новые ориентиры по капитальным затратам как на потенциальные катализаторы. Однако Scotiabank снизил целевую цену для America Movil до 18,90, сохранив рейтинг "Sector Perform", из-за опасений по поводу замедления роста в сегменте беспроводной связи в Мексике.
Кроме того, семья Слим, контролирующие акционеры America Movil, недавно приобрела 3,16% акций British Telecom, что потенциально указывает на стратегию диверсификации. Несмотря на такие проблемы, как инцидент с кибербезопасностью в Центральной Америке, приведший к отключению 584 000 абонентов, рост America Movil обусловлен расширением широкополосной сети и сети 5G в Мексике.
Аналитика InvestingPro
Рассматривая финансовое здоровье и рыночные показатели America Movil, данные в реальном времени от InvestingPro предоставляют дополнительную информацию. С рыночной капитализацией в 51,45 млрд USD и коэффициентом P/E 30,47, America Movil является значимым игроком в телекоммуникационном секторе. Коэффициент P/E, который немного повышается до 31,69 при рассмотрении последних двенадцати месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, предполагает оценку, которую инвесторам следует сопоставить с ростом прибыли компании в ближайшей перспективе.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что America Movil последовательно возвращает стоимость своим акционерам, повышая дивиденды на протяжении 8 лет подряд и выплачивая дивиденды в течение 24 лет подряд. Это особенно примечательно в контексте отчета Scotiabank, который сравнивает доходность акций America Movil с доходностью облигаций, номинированных в MXN. Дивидендная доходность по предоставленным данным составляет 3,19%, что отражает приверженность компании к возврату средств акционерам.
Более того, акции компании торгуются при низком коэффициенте P/E относительно роста прибыли в ближайшей перспективе, а оценка подразумевает высокую доходность свободного денежного потока. Это может привлечь инвесторов, ищущих компании с надежными возможностями генерирования денежных средств. Для тех, кто заинтересован в дальнейшем анализе, доступны дополнительные советы InvestingPro, которые можно изучить на https://ru.investing.com/pro/AMX.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.