В пятницу аналитики BofA Securities пересмотрели прогноз по акциям Progyny (NASDAQ:PGNY), компании, предоставляющей услуги управления льготами в области фертильности. Аналитик фирмы снизил целевую цену с 30 до 22 долларов, сохранив при этом рейтинг "Покупать". Это решение последовало за недавним объявлением о том, что крупнейший клиент Progyny расторгнет контракт с 1 января 2025 года.
Прекращение действия этого значительного контракта привело к снижению прогнозируемого числа участников на 2025 год. Аналитик уменьшил оценку количества участников на 2025 год с 7,55 млн до 6,66 млн, учитывая потерю примерно 670 000 участников из-за ухода клиента. Несмотря на добавление около 820 000 новых участников в текущем сезоне продаж, чистое влияние остается значительным.
Ожидается, что потеря этого клиента создаст примерно 11 процентных пунктов встречного ветра для роста выручки компании в 2025 году, исключая влияние изменений в структуре использования услуг. Также ожидается, что показатели использования услуг будут негативно затронуты, поскольку новым участникам обычно требуется время для увеличения использования услуг. Прогнозируется, что в первом квартале 2025 года будут наблюдаться самые низкие показатели выручки, при этом ожидается улучшение роста по мере продвижения года из-за увеличения использования услуг новыми участниками.
Помимо потери клиента, были внесены небольшие корректировки в оценки доходов от аптечных льгот на 2025 год. Пересмотренная модель теперь предполагает рост выручки год к году примерно на 1% в 2025 году, что значительно ниже ранее ожидаемого роста в высоких десятках процентов.
Аналитик отмечает, что потеря клиента поднимает вопросы о конкурентной среде и добавляет к существующим опасениям относительно тенденций использования услуг. Хотя ситуация все еще оценивается, аналитик остается позитивным в отношении долгосрочного потенциала роста рынка фертильности и лидирующей позиции Progyny на нем. Новая целевая цена в 22 доллара отражает мультипликатор EV/EBITDA на 2025 год, равный 10, скорректированный с предыдущего значения 11,5, чтобы учесть неопределенности, связанные с удержанием клиентов и потенциальными изменениями в конкурентной среде.
В других недавних новостях, Progyny, компания по управлению льготами в области фертильности, сообщила о рекордной выручке за второй квартал 2024 года в размере 304,1 млн долларов, что на 9% больше, чем в предыдущем году. Однако компания сталкивается с трудностями, поскольку Jefferies пересмотрела целевую цену для Progyny, снизив ее до 24 долларов, сохранив при этом рейтинг "Покупать". Аналогично, JPMorgan снизил целевую цену компании, сохранив рейтинг "Выше рынка". Это было реакцией на раскрытие Progyny информации о уходе значительного клиента, на которого приходится примерно 13% выручки компании за 2023 год.
Кроме того, BTIG и JMP Securities сохранили рейтинги "Нейтральный" и "Соответствует рынку" для акций компании соответственно, ссылаясь на опасения относительно роста и конкуренции. KeyBanc Capital Markets также сохранил рейтинг "Нейтральный вес сектора" для Progyny, выразив обеспокоенность амбициозными среднесрочными финансовыми целями компании.
Более того, Progyny раскрыла информацию о значительном расторжении контракта с клиентом, вступающем в силу с 1 января 2025 года, что составляет около 12-13% ее выручки. Несмотря на это, компания ожидает увеличения общего числа участников в 2025 году. В соответствии со своей стратегией роста, Progyny объявила о планах запуска новых продуктов в 2025 году. Это некоторые из последних событий для Progyny.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.