На прошлой неделе Citi понизил рейтинг акций Zoomlion Heavy Industry Science & Technology (1157:HK) (OTC: ZLIOF) с "Покупать" до "Нейтрально" и снизил целевую цену с 6,50 до 3,80 гонконгских долларов. Понижение рейтинга связано с ожидаемым длительным снижением спроса на строительную технику из-за замедления инвестиций в недвижимость в Китае и новых строгих правил утверждения инфраструктурных проектов.
Citi выразил обеспокоенность по поводу дебиторской задолженности Zoomlion, которая, по-видимому, стареет быстрее, чем у конкурентов, что может указывать на более высокий риск убытков от обесценения кредитов в условиях сложной макроэкономической ситуации. Эта оценка рисков побудила Citi скорректировать прогнозы прибыли Zoomlion на 2024 и 2025 финансовые годы, снизив их на 6% и 12% соответственно.
Пересмотр целевой цены Zoomlion до 3,80 гонконгских долларов основан на оценке 0,5 от прогнозируемой балансовой стоимости на 2024 год, что ниже предыдущего показателя 0,9. Это изменение отражает более консервативный прогноз спроса в Китае и предполагает более высокие риски обесценения активов.
Несмотря на понижение рейтинга, Citi решил сохранить рейтинг "Нейтрально", а не "Продавать". Это решение принято после того, как акции Zoomlion упали примерно на 40% и в настоящее время предлагают дивидендную доходность около 9%, что может представлять некоторый инвестиционный интерес, несмотря на сложную обстановку.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.