Seaport Global Securities сохранила нейтральный рейтинг акций American Express (NYSE:AXP), отметив умеренно превышающие ожидания тенденции роста в портфеле компании и качество кредитов, соответствующее или немного превосходящее допандемийный уровень.
Аналитик отметил, что портфель потребительских кредитных карт American Express в США увеличился на 12,4% в годовом исчислении до 87,3 млрд долларов, превысив консенсус-прогноз на третий квартал в 10,7%. Уровень просрочки в месячном исчислении оставался стабильным на уровне 1,3%, в то время как уровень списаний немного вырос до 2,2%. В годовом исчислении темп формирования просрочек улучшился по сравнению с пиком, наблюдавшимся в январе 2024 года.
По сравнению с августом 2019 года, показатели потребительского кредитования в США демонстрируют небольшое улучшение: текущие уровни просрочек и списаний составляют 1,5% и 2,3% соответственно. Портфель кредитов малому бизнесу компании также продемонстрировал заметный рост, увеличившись на 22,9% в годовом исчислении до 30,1 млрд долларов, что значительно превышает ожидаемые 15,1%.
Однако этот рост является замедлением по сравнению с темпами более 30%, наблюдавшимися в начале 2023 года, поскольку расходы малого бизнеса увеличились лишь на 2% в годовом исчислении во втором квартале 2024 года.
Анализ предполагает, что увеличение портфеля кредитов малому бизнесу может быть результатом того, что больше предприятий предпочитают использовать функцию "Pay Over Time" для револьверных балансов. Уровень просрочки по кредитам малому бизнесу в месячном исчислении оставался стабильным на уровне 1,4%, с увеличением на 20 базисных пунктов в годовом исчислении. С июля 2023 года темп формирования просрочек постепенно улучшался. Уровень списаний для малого бизнеса оставался неизменным в месячном исчислении на уровне 2,3%.
Ранее руководство American Express указывало во время телефонной конференции по результатам второго квартала 2024 года, что они ожидают, что уровень списаний останется стабильным на уровне около 2,1% до конца года. Данные за август, по-видимому, соответствуют этому прогнозу, при этом уровень просрочек по кредитам малому бизнесу немного выше допандемийного уровня в 1,2%, зафиксированного в августе 2019 года.
American Express сообщила о значительном росте прибыли на 44% в годовом исчислении во втором квартале, отметив рекордно высокий уровень выручки, и скорректировала прогноз прибыли на акцию (EPS) на весь год до 13,30 - 13,80 долларов. Компания также выпустила новые долговые ценные бумаги на сумму 3,4 млрд долларов, которые, как ожидается, будут использованы для общих корпоративных целей.
Однако Центральный банк России отозвал банковскую лицензию у российской дочерней компании American Express, что ознаменовало конец прямого банковского присутствия компании в России.
Что касается уровня просрочек по кредитам и списаний, American Express сообщила о стабильных показателях для кредитов держателям карт в сегментах потребительских и малых бизнес-карт в США, которые увеличились до 117,4 млрд долларов в августе с 115,1 млрд долларов в июле. Мнения аналитиков были смешанными: BMO Capital сохранил рейтинг "хуже рынка" для акций American Express, несмотря на корректировку краткосрочных прогнозов прибыли в сторону повышения из-за более низких, чем ожидалось, расходов.
RBC Capital Markets сохранил рейтинг "лучше рынка" и повысил целевую цену акций до 267 долларов, отметив стабильную выручку компании и хорошо управляемые расходы.
Выводы InvestingPro
Анализируя показатели American Express, нейтральная позиция Seaport Global Securities, похоже, признает устойчивые тенденции роста компании. Дополняя эту перспективу, данные InvestingPro показывают, что American Express имеет солидную рыночную капитализацию в 186,39 млрд долларов и коэффициент P/E 19,7, что считается низким относительно краткосрочного роста прибыли. Это указывает на то, что компания потенциально недооценена с учетом траектории ее прибыли. Кроме того, рост выручки American Express за последние двенадцать месяцев составил 9,62%, демонстрируя продолжающееся расширение ее финансовой деятельности.
С точки зрения доходности для инвесторов, American Express продемонстрировала сильные показатели с общей доходностью акций за 1 год в 66,75%, что свидетельствует о хорошем вознаграждении акционеров. Более того, компания сохранила свою приверженность акционерам через регулярные дивиденды, увеличив рост дивидендов на 16,67% за последние двенадцать месяцев. Это соответствует ее истории выплаты дивидендов на протяжении 54 лет подряд, как отмечено в одном из советов InvestingPro.
Для тех, кто рассматривает инвестиционные возможности, American Express признана ведущим игроком в индустрии потребительского финансирования, и ее ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства, что указывает на сильную позицию ликвидности. С дополнительными советами InvestingPro, доступными для руководства потенциальных инвесторов, платформа предлагает в общей сложности 9 дополнительных советов, которые могут дальше информировать инвестиционные решения в отношении American Express.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.