Во вторник Morgan Stanley скорректировал свою позицию по Adecoagro S.A. (NYSE:AGRO), ведущей агропромышленной компании, понизив рейтинг ее акций с "выше рынка" до "на уровне рынка". Вместе с изменением рейтинга фирма также пересмотрела целевую цену акций Adecoagro, снизив ее до $12,50 с предыдущих $14,50.
Понижение рейтинга было основано на переоценке финансовых перспектив компании в свете снижения цен на сахар. Несмотря на понижение рейтинга, Morgan Stanley выразил предпочтение Adecoagro по сравнению с São Martinho S.A. (SMTO), рейтинг которой был понижен до "ниже рынка", ссылаясь на более высокую доходность свободного денежного потока (FCF) Adecoagro как на решающий фактор.
Анализ Morgan Stanley прогнозирует, что доходность FCF Adecoagro будет варьироваться от 8,6% до 14,2%, что значительно выгоднее, чем оценочная доходность FCF São Martinho от 4,0% до 5,7%. Эта оценка учитывала хеджирующие позиции обеих компаний и сценарий, при котором цены на сахар упадут до $19 и $18 за фунт.
Пересмотренная целевая цена и рейтинг акций отражают осторожный прогноз для Adecoagro, учитывающий ожидаемое влияние динамики рынка сахара на финансовые показатели компании. Morgan Stanley отметил, что их оценки остаются ниже консенсуса, что предполагает более консервативный взгляд на потенциал будущих доходов компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.