ЛОНДОН (Рейтер) - Принятое на прошлой неделе решение швейцарского трейдера Glencore (LON:GLEN) продать большую часть своей доли в крупнейшей российской компании Роснефть (MCX:ROSN) китайской корпорации CEFC вызывает восхищение ее конкурентов и падает горой с плеч ее кредиторов.
Согласно заключенному в пятницу соглашению, Glencore и Суверенный фонд Катара QIA договорились продать долю в Роснефти в размере 14,16 процента китайской CEFC за $9,1 миллиарда.
По мнению конкурентов Glencore, глава компании Айван Глазенберг, инвестировавший 300 миллионов евро в сделку стоимостью 10,2 миллиарда евро, поступил очень мудро.
Glencore сохранила долю в Роснефти в размере 0,5 процента, однако трейдеры полагают, что самое ценное для Glencore в этой сделке - возможность продавать сотни миллионов баррелей российской нефти на мировых рынках в течение пяти лет.
"Это очень лакомая сделка. Я бы не задумываясь заплатил в три раза больше, чем Glencore, чтобы получить эти объёмы", - позавидовал трейдер из конкурирующей компании.
Glencore и другой международный трейдер, швейцарско-нидерландский Vitol, предоставили Роснефти кредит в размере $10 миллиардов в 2013 году в обмен на поставки 490 миллионов баррелей сырья на протяжении пяти лет. Срок этой сделки истекает в следующем году, поэтому Glencore важно сохранить крупные объемы российской нефти в связи с жесткой конкуренцией со стороны таких компаний, как Vitol и швейцарский трейдер Trafigura, сказали два трейдера крупнейших нефтяных компаний.
"Glencore и QIA заключили хорошую сделку с Россией, когда государство нуждалось в деньгах", - сказал высокопоставленный источник, близкий к сделке, добавив, что контракт на экспорт нефти останется в силе, даже если с приходом CEFC структура сделки изменится.
"Glencore остается верной себе: за этим стоит какое-то соглашение. Исходная сделка с Роснефтью предусматривала поставку в течение пяти лет 220.000 баррелей нефти в сутки или 400 миллионов баррелей в целом", - сообщил инвестиционный банк Investec.
Что касается кредиторов, то их вздох облегчения связан с закрытием изначальной сделки - крупнейшей приватизации в России с 1990-х годов, в ходе которой Glencore и Суверенный фонд Катара в декабре 2016 года приобрели около 25 процентов акций Роснефти через офшорную структуру, бенефициары которой так и остались неназванными.
"Эта структура сейчас изучается. Теперь все - Glencore, Катар и Китай - будут владеть долями в Роснефти напрямую. Долг банкам также будет выплачен", - сказал высокопоставленный источник, знакомый с деталями сделки, состоявшейся на прошлой неделе, и пожелавший сохранить анонимность ввиду деликатности вопроса.
Возглавляющий Роснефть Игорь Сечин считается приближенным российского президента Владимира Путина. Президент наградил Глазенберга государственным орденом за проведение прошлогодней сделки. Кроме того, Путин вручил награду полномочному управляющему банковской группы Intesa Sanpaolo (MI:ISP) в России за предоставление кредита в размере 5,2 миллиарда евро в рамках содействия финансированию сделки. Катарская сторона предоставила 2,5 миллиарда евро, а необъявленные российские банки - 2,2 миллиарда евро.
После закрытия сделка будет списана с баланса банка Intesa, который столкнулся с проблемой синдикации кредита для разделения рисков с другими банками, так как многие кредиторы отказались принимать участие в сделке, особенно ввиду принятия новых санкций США в прошлом месяце. Intesa сообщил, что долг будет покрыт.
Сечин сказал в пятницу, что QIA и Glencore сократили свои доли отчасти из-за падения доллара США к евро, что повысило стоимость обслуживания долга.
После завершения сделки с CEFC, у Glencore останется 0,5 процента акций Роснефти, у QIA – 4,7 процента.
Источники в консорциуме настойчиво утверждали, что, даже если структура офшорного предприятия и непрозрачна, никакие другие компании, кроме Glencore и QIA, в число бенефициаров не входят.
Китайская компания CEFC China Energy выросла за последние годы из нишевого нефтяного трейдера в крупнейший энергетический конгломерат. Рыночная капитализация Роснефти составляет $58 миллиардов, а после сделки компания станет крупнейшей инвестицией Китая в российские активы.
(Дмитрий Жданников. Перевела Анна Бахтина, редактор русской версии Александр Ершов)