"Первоначально мы исходили из того, что предложение из России сократится на 1 млн б/с, однако оказалось, что это может быть слишком консервативно. В результате мы теперь ожидаем сбоя поставок примерно в 2 млн б/с в ближайшие месяцы. Сохраняющаяся неопределенность наряду с явно более низким предложением заставила нас пересмотреть наши прогнозы по нефти в сторону повышения. Во втором квартале 2022 года мы ожидаем, что Brent будет стоить в среднем $102 за баррель, в то время как за полный 2022 год мы ожидаем, что средняя стоимость Brent составит $96 за баррель", - пишет глава подразделения по стратегии товарных рынков ING Уоррен Паттерсон (Warren Patterson).
В конце января ING прогнозировала цену Brent на 2022 год в $76 за баррель.
По мнению эксперта, в случае введения целенаправленных санкций против российского экспорта нефти цена на Brent в определенный период может достичь $150 за баррель. Он отмечает, что Россия является вторым крупнейшим экспортером нефти в мире, поставляя на мировой рынок 5 млн б/с нефти и 2,5 млн б/с нефтепродуктов, при этом 53% экспорта нефти приходится на Европу, на Азию - 39%, в основном в Китай - 1,6 млн б/с.
"Рынок не сможет полностью компенсировать потери российского экспорта, поэтому при таком сценарии в обозримом будущем он будет в дефиците. Это произойдет в то время, когда глобальные запасы уже сокращены до исторически низкого уровня", - говорится в обзоре.
В то же время эксперт считает маловероятным полное обнуление экспорта нефти из РФ в случае санкций. "Как мы видели на примере Ирана, все еще есть покупатели, желающие покупать нефть в странах, на которые распространяются санкции. Потенциальные нефтяные санкции против России будут означать, что российская нефть упадет до еще больших скидок, чем мы наблюдаем в настоящее время, что будет слишком заманчиво для некоторых покупателей. Мы ожидаем, что Китай увеличит свою долю в закупках российской нефти, а также, возможно, Индия", - пишет Паттерсон. При таком сценарии в ING ожидают роста котировок Brent в ближайшем будущем, но затем в течение года она будет торговаться в районе $115-120 за баррель.
При этом в ING отмечают факторы, которые могут сдержать рост цен. Среди них - скорейшая деэскалация российско-украинского конфликта, а также сделка с Ираном, что позволит увеличить предложение на рынке с 2,5 млн б/с до 3,8 млн б/с.
Кроме того, экономисты отмечают, что помочь рынку могут и страны ОПЕК+ за счет более агрессивного увеличения предложения, однако, ожидается, что министры организации примут решение придерживаться текущего плана по наращиванию квот на добычу, увеличив их в апреле на 400 тыс. б/с.
"На данный момент некоторые в альянсе считают, что текущие высокие цены отражают геополитические риски, а не дисбаланс спроса и предложения. Также важно помнить, что Россия является частью ОПЕК+ и поэтому может оказывать определенное влияние на решения группы", - говорится в сообщении.
ING также отмечает решение Международного энергетического агентства (МЭА), которое накануне приняло решение о высвобождении 60 млн баррелей нефти из стратегических резервов (SPR), половина из которых приходится на запасы США. По мнению экспертов, подобные скоординированные высвобождения запасов могут иметь место и в дальнейшем, однако это представляет из себя краткосрочное решение проблемы дефицита энергоресурсов.