Investing.com − Низкие цены на нефть будут иметь важные долгосрочные последствия для российской экономики, предупреждают экономисты. Ресурс о финансовых рынках Seeking Alpha опубликовал пост одного из инвесторов, который анализирует роль обменного курса рубля и низких цен на нефть для экономики и влияние политики Центрального банка на текущую ситуацию.
«Многие думают, что дешевая нефть просто создает сложности для российской экономики из-за снижения доходов от ее продажи. Однако все серьезнее: нынешняя ситуация представляет экзистенциальную угрозу для нынешней экономической системы, и требуется время, чтобы найти адекватный ответ на вызовы», – предупреждает финансовый аналитик и трейдер Владимир Зернов.
Высокие цены на нефть и сильный рубль сделали отечественное производство во многих случаях нежизнеспособным, пишет эксперт. «Зачем производить что-то, рискуя капиталом, и ждать в течение многих лет, когда этот капитал вернется, когда можно просто купить то, что нужно на деньги, полученные от экпорта энергоносителей? Эта тактика была политически удобна, поскольку приносила немедленные результаты в виде роста потребления», – отмечает он.
Тем не менее, в этой системе был большой недостаток, о котором все знали. Российская экономика была (и остается) сильно зависит от всего лишь одной переменной – цены на нефть. Если в 2009 году России повезло, и цены на энергоносители быстро выросли, то на этот раз все складывается менее удачно.
Низкие цены на нефть ставят российский Центробанк перед неприятным выбором, пишет аналитик. Если рубль слишком укрепится, пострадает бюджет. Если рубль станет слабее, это сразу же приведет к инфляции, и производители не смогут позволить себе купить средства производства, что приведет к еще большей стагнации промышленного производства.
До сих пор сектор энергетики РФ был застрахован от таких проблем. Однако, если цены на нефть останутся низкими в долгосрочной перспективе, компаниям придется инвестировать в производство, иначе отсутствие инвестиций неизбежно приведет к его спаду.
В последнее время Центральный банк заявлял, что стремится сдержать инфляцию. При этом в настоящее время цена на нефть в рублях составляет 2670. Это не может длиться вечно, поскольку дешевая нефть больно бьет по российскому бюджету. В следующем году Центральный банк столкнется с жестким выбором между инфляцией и наполнением бюджета, предупреждает Владимир Зернов.
«Я предполагаю, что «наполнение бюджета» победит, отправив рубль еще ниже. Экономика России и российские компании ранее показали, что они в состоянии выдержать низкие цены на нефть в течение короткого периода времени. На этот раз дела обстоят иначе, и экономика сталкивается с угрозой более длительного периода низких цен на нефть. Я считаю, что это угроза существованию нынешней экономической модели. В то же время я не вижу никаких изменений в политике, которые сигнализировали бы о переходе от нынешней экономической модели к чему-то другому», – пишет финансовый эксперт. Он считает, что «инвесторы слишком оптимистичны в отношении российских компаний и российской экономики в целом».