В понедельник акции Cohu (NASDAQ:COHU) подверглись изменению рейтинга, так как аналитики Needham понизили оценку производителя полупроводникового оборудования с "Покупать" до "Держать".
На решение аналитиков Needham повлияли прогнозы умеренного цикла оборудования как для фронтенд-, так и для бэкенд-секторов в ближайшие два года.
Анализ Needham показывает, что текущие рыночные оценки Cohu, которые составляют 34-кратное отношение цены к прибыли (P/E) за следующие двенадцать месяцев (NTM), и ICHR, торгующейся с 24-кратным NTM P/E, значительно выше их исторических пиковых мультипликаторов.
Чтобы поддерживать эти оценки, Cohu и ICHR должны были бы достичь совокупных годовых темпов роста (CAGR) в 30% и 25% соответственно в течение следующих двух лет.
Аналитики Needham выразили скептицизм относительно перспектив достижения таких агрессивных целей роста, учитывая силу текущего восходящего цикла. Они полагают, что ожидаемый умеренный цикл не поддерживает амбициозные темпы роста, необходимые для обоснования высоких мультипликаторов оценки, по которым в настоящее время торгуются обе компании.
Кроме того, Needham сравнили оценку Cohu с оценкой Ultra Clean Holdings (UCTT), которая торгуется с более низким NTM P/E в 14, имея бизнес-модель, схожую с ICHR. Фирма указала, что более скромная оценка UCTT делает ее более привлекательной для покупки по сравнению с ICHR.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.