В четверг Citi опубликовал отчет, в котором подробно описываются негативные последствия для индустрии полупроводникового оборудования США после недавних финансовых раскрытий Micron Technology.
Согласно данным InvestingPro, Micron, крупный игрок в отрасли полупроводников и полупроводникового оборудования с рыночной капитализацией 115,2 млрд долларов, в настоящее время торгуется близко к своей справедливой стоимости. Акции компании показали устойчивость с ростом на 22% с начала года, несмотря на недавнюю волатильность рынка. Micron сообщила, что капитальные затраты за ноябрьский квартал (Nov-Q) составили 3,1 млрд долларов, что ниже ожидаемых рынком 3,4 млрд долларов.
Компания также предоставила прогноз на февральский квартал (Feb-Q), прогнозируя капитальные затраты в размере 3 млрд долларов, что ниже ожиданий рынка в 3,3 млрд долларов. Однако на 2025 финансовый год прогнозируемые Micron капитальные затраты в размере 14 млрд долларов соответствуют прогнозам рынка в 13,6 млрд долларов. С текущим коэффициентом 2,64 и умеренным уровнем долга, анализ InvestingPro показывает, что компания поддерживает сильную ликвидность для поддержки своих капитальных вложений.
Анализ Citi последовал за объявлением Micron о сокращении капитальных затрат на NAND из-за замедления технологических переходов, вызванного слабым потребительским спросом и умеренным спросом на корпоративные твердотельные накопители (eSSD) в центрах обработки данных. Комментарии Micron относительно их фокуса на передовых DDR5/HBM DRAM, оставляя рынок устаревших DDR4/LP4 для мобильных устройств китайским производителям памяти, были отмечены как потенциальный фактор риска для длительного спада в секторе памяти.
В отчете далее подробно рассматриваются риски, связанные с потенциальными ограничениями на оборудование из США, особенно если ChangXin Memory Technologies (CXMT) – в настоящее время не находящаяся в списке организаций и планирующая добавить мощности DDR5 в следующем году – будет частично или полностью отрезана. Кроме того, отсутствие значительного нового применения ИИ в персональных компьютерах к 2025 году также может способствовать проблемам отрасли.
Оценка Citi согласуется с их недавним пересмотром, который показал снижение на 5% год к году в оценках мировых расходов на оборудование для фронтенда (WFE) в 2025 году, при этом ожидается, что расходы на NAND останутся на прежнем уровне год к году. Это объясняется задержкой в технологических миграциях на 200+ слоев у всех производителей памяти. Отчет отражает озабоченность перспективами сектора полупроводникового оборудования, тесно связанными со стратегическими решениями Micron и более широкими тенденциями рыночного спроса.
Несмотря на эти проблемы, данные InvestingPro показывают, что аналитики ожидают значительного роста продаж на 52% в 2025 финансовом году, с прогнозируемой прибылью на акцию 9,01 долларов. Для более глубокого понимания финансового здоровья и перспектив роста Micron инвесторы могут получить доступ к комплексному отчету Pro Research, доступному исключительно подписчикам InvestingPro, который охватывает более 1 400 американских акций с подробным анализом и практической информацией.
В других недавних новостях, результаты прибыли и выручки Micron Technology были предметом нескольких корректировок финансовых аналитиков. Несмотря на снижение прогноза на второй финансовый квартал, KeyBanc сохранил рейтинг Overweight для компании, подчеркнув сильные результаты Micron в первом финансовом квартале и впечатляющий рост выручки год к году.
Needham, сохраняя рейтинг Buy, снизил целевую цену акций до 120 долларов, ссылаясь на более слабый спрос на потребительских рынках и твердотельные накопители для центров обработки данных. Другие фирмы, включая JPMorgan, Wolfe Research и Stifel, также скорректировали свои целевые цены для Micron до 145, 175 и 130 долларов соответственно.
Выручка Micron от High Bandwidth Memory (HBM) более чем удвоилась квартал к кварталу, что привело к увеличению оценки общего адресуемого рынка (TAM) для HBM до более чем 30 млрд долларов к 2025 году. Несмотря на проблемы в секторе NAND, ожидается, что сегменты DRAM для центров обработки данных компании останутся устойчивыми. Эти недавние события отражают смешанный, но в целом оптимистичный прогноз на будущее Micron.
Bernstein сохранил рейтинг Outperform для акций Micron, в то время как JPMorgan пересмотрел целевую цену для Micron, снизив ее до 145 долларов со 180 долларов, но сохранив рейтинг Overweight. Wolfe Research также скорректировал целевую цену для Micron до 175 долларов, при этом все фирмы сохранили позитивный прогноз. Эти корректировки подчеркивают потенциал HBM как значительного драйвера роста и стабильность серверной DRAM.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.